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2020年5月7日 星期四

股市權法 - 金曹 2020年5月7日

股市權法 - 金曹 2020年5月7日


中美貿戰難升級
由於已接近十一月美國總統大選,特朗普手上籌碼有限,因為股市大跌,或較難成功競選連任。他之前提出簽訂第一階段美中貿易協議後,第二階段應在大選之後再考慮,如今美股大跌,更沒理由增加關稅。

另外,中國已決定在本月廿一日召開兩會,投資者預期5G、新基建、AI、雲端、特高壓電網等,可

炒作一次兩會行情。今次期指低位23,241點雖然未必是五月的底部,但大跌空間似乎不大。現時最大風險是美股會否再現較深跌幅,因美股公司盈利大幅倒退,標普500指數市盈率高於20倍,的確有調整風險。股神巴菲特在股東會上表示,巴郡已悉數出售美國航空、達美航空、西南航空和聯合航空股份,現時投資應以控制風險為主。

投資方面,港股期指在23,241點低位,活躍期權PUT 23,000點的期權金稍多於650點,表示期權莊家預期22,350點的支持頗強。之後反彈上24,000點,23,000點PUT已縮至300點,如果650點SHORT PUT 23,000點,已經獲得逾五成回報。現時估計「五窮月」股市波幅應有2,000點,期權盤部署23,000至25,000點,以控制風險為主,估計衝上25,000點後也難大升,而憧憬中央推出政策,就算股市調整,本月結算可能也不會偏離23,000水平。故此,五月很可能走不出上述範圍,投資者宜炒股不炒市。

期權及程式交易專家 金曹(本欄逢周四刊出)

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