【何車500】PB 0.22倍，中冶撈底 - 何車
中冶今年預測每股NAV 5.04元人幣，PB低至0.22倍，較6年平均0.69倍折讓近7成。 互聯網圖片
中國中冶（1618）上月28日宣佈，今年首季盈利按年增長7.1%，對大跌股來說總算好消息，但股價微升至1.36元後，還是要尋底
，昨日見1.18元歷史新低，收1.21元，撈底此其時。
1）中冶近月下跌，最「可疑的大沽家」可能是貝萊德。貝萊德3月24日持股量降至4.99%（1.433億股），由當日至今，中冶成交5.48億股，是3月貝萊德持股量的3.8倍。貝萊德即使仍未全面投降，貨尾亦有限，不足為患。
2）中冶是國企，業務包括工程承包、資源開發、裝備製造、房地產等，2009年以6.35元發售H股上市，掛牌11年潛水81%。去年營收3,386億元人幣，增17%；純利55.93億元人幣，微升2.4%。去年新簽合約7,876億元人幣，增16%。現價往績PE 4.1倍。
3）今年首季，疫症來襲，中冶營收727億元人幣，按年仍增15.2%；純利18.92億元人幣，增長7.1%。疫情漸好轉，預測全年盈利可增10%，預測PE低至3.7倍，較6年平均7.6倍折讓一半。
4）中冶今年預測每股NAV 5.04元人幣，PB低至0.22倍，較6年平均0.69倍折讓近7成。
5）今年以來，中冶H股大跌31%，A股（滬601618）只跌9%。H股較A股折讓達55%。
★中冶PB見0.35倍，仍然只及往年平均的一半，已值1.95元，潛在升幅61%。
同場加映：長和系2015年大改組，改組初期，李嘉誠/李澤鉅持長和（001）與長實（1113），都是11.61億股（30.07%），然後較積極增持長實。現時，持長和11.65億股（30.22%），持長實12.92億股（34.99%），估計李家將增持長和。李家以前最高增持價110.986元，現價4折半有交易。長和末期息2.3元，本周五寄出，李家可收27億元，好使好用。
長和今年大跌34%，今年預測PB低至0.38倍，跌得過度。長和年報指，「除息、除稅前盈利」中，來自本港的只佔總數的2%。長和最不受「國安法」影響，較PE與PB較高的長實更值得買。現價49元，大行目標價73.92元，瑞信睇90元，摩通睇87元。
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