經濟有排衰
2020/06/26 07:53:19 網誌分類: 經濟
26 Jun
美國的新冠肺炎新增確診人數週三跳升至驚人的45000人，嚇到投資者腳軟，杜指週三大插710點，美股昨日大跌後反彈，杜指回升300點，收報25745點，升幅1.2%；標普500指數升1.1%，
收報3083點；綢指亦升1.1%，收報10017點。
美股昨日幾近全盤造好，標普500指數除了公用板塊跌1.2%之外，其餘全部造好，其中以金融股表現最標青，升2.7%，排第二的是能源股，升1.9%。
美國聯邦存款保險公司（FDIC）昨日表示，將放寬聯儲局前主席沃爾克定下的「沃爾克規則」，容許銀行更容易從事自營性質的投資業務，讓銀行可以擁有、投資或發起對沖基金和私募基金。另外，銀行在公司內不同部門做衍生工具交易，可以不再需要按規定預留一大筆現金。FDIC認為這樣可以釋放出以億美元計的資金到資本市場上。消息刺激一眾銀行股造好，美銀、摩根大通、花旗和富國齊升超過3%；大摩升3.9%，高盛升4.6%，係表現最好的杜指成份股。
銀行股升勢在尾市略為收窄，主要係等待聯儲局在收市後會公佈美國銀行的壓力測試結果。聯儲局昨日在一份通告中表示，美國銀行在今年第三季要截停回購股票和派息不得超過現有的水平，派多少息也要根據銀行最近盈利計算。此前有銀行家估計美國失業率高峰可能會高達19.5%，以目前正接受壓力測試的34家銀行推算，將會造成銀行貸款損失達到7000億美元，令到銀行業的資本充足率由2019年的12%，跌到7.7%至9.5%之間。
美國的新冠疫情隨著美國重啟經濟，急劇惡化，芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯此前已經警告，美國經濟過早重啟，好大機會令到局勢惡化，經濟勢將出W型或U型復甦，期間可能要花幾年時間，才能回復疫情前的狀態，又由於疫情的影響，部分經濟增長將永久喪失，造成結構性的失業。他在週三的Corridor Business Journal視頻會議上悲觀地表示，「即使是在三年後，我對經濟復蘇的預期是仍低於疫情沒有發生時的水平。對相當多的人和企業來說，經濟影響是災難性的。令人遺憾的是，代價最大的是一些最脆弱的人群。」
國基會(IMF) 日前亦表示，新冠疫情大流行對經濟活動造成的損害比最初預期的更廣更嚴重。國基會目前預計2020年全球經濟產出將萎縮4.9%，較4月時預測的萎縮3%更差。國基會又預計發達經濟體受到的衝擊尤其嚴重，目前預計美國和歐元區今年的經濟將分別萎縮8%和10.2%，都比4月份的預測低了兩個多百分點。國基會亦下調了中國今年經濟增長0.2個百分點至1%，但中國係全球目前唯一一個有正增長的主要經濟體。
受到聯儲局前所未有的財政和經濟刺激，美股雖然從3月底大幅反彈，但聯儲局對美國經濟復甦步伐並不樂觀，預計這條路漫長而且艱苦。路透社最近對60名主要的分析師造了一項調查，當中有45人認為聯儲局的悲觀經濟預測及其超寬鬆政策立場「基本恰當」。不過，分析對今年美國經濟增長預期較國基會樂觀，今年經濟料萎縮5.8%，但2021年將增長4.1%。又預計失業率將在未來兩年內逐步下降，但仍遠高於疫情之前的水平，預計今年平均為9.8%，明年為8%，2021年將增長4.1%，這個數字似乎很好，其實是因升2020年跌得很低所致，仍較2019年水平低了近兩個百份點。
分析師預計，聯儲局要撐住經濟，只能繼續放水，目前聯儲局的資產負債表規模略高於7萬億美元，預計到2020年底增至9萬億美元，到2021年底增至10萬億美元。市場預計美國經濟在未來幾年只會出現U型或W型走勢，但由於水會繼續來，美股只會在高位震蕩，不會大升，因為已經太貴，但又不會大跌。
陸羽仁
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