何車評股 - 何車 2022年4月20日
【何車評股】何車：新特能源較保利協鑫平一半
何車股評
日期：2022-04-20
更新時間：09:20:36
光伏股中，保利協鑫（3800，市值737億元）過去3日逆市彈升12％，仍不算偏貴。新特能源（1799，H股市值69億元，H＋內資總市值264億元）同期只升2％，估值數據更靚，吸引力更大。
1）2021年（12月年結），新特營收225億元人幣，升59％；純利49.55億元人幣（EPS 3.92元人幣），激增6.9倍。彭博綜合大行預測，今年賺68.4億元人幣（EPS 5.01元人幣），增38％，PE 僅3.0倍、PB 0.83倍；過去6年，平均PE 13.5 倍、平均PB 0.81倍。
✏️ PE 3倍 股息8.9厘
2）保利協鑫去年賺50.84億元人幣（EPS 0.21元人幣），大行預測今年賺86.12億元人幣（EPS 0.32元人幣），大增69％，PE 6.9倍、PB 1.58倍，未算偏高。新特PE較保利協鑫折讓超過一半，PB折讓將近一半。
3）2021財年，新特照例不派中期，末期派1.1元人幣，狂增10倍，往績股息率7.3厘。2022財年預測派1.3元人幣，預測股息率高達8.9厘，遠勝保利協鑫的零息。
✏️ 擬發A股在滬掛牌
4）上月，新特宣布計劃首次公開發行A股在滬上市，目的是拓展融資渠道、優化資本結構、進一步提升競爭能力。
🎯🎯🎯 新特現價18.44元，目標25元，潛在升幅36%。中信證券（3月尾）睇35元，Jefferies（3月尾）睇28.9元。
🌓 長飛光纖趁殘吸納 🌗
◀️ 同場加映 ▶️ 國內領先光纖光纜生產商長飛光纖（6869，H股市值35.9億元，A+H總市值162億元），2021財年（12月年結）業績由谷底回升，產品售價上漲（中移動（941）去年10月集採光纜，單價60元人幣／芯公里，遠高於2020財年的約20元人幣 / 芯公里），營收95.36億元人幣，升16%；純利7.09億元人幣（EPS 0.94元人幣），增30%。
英國相關行業研究公司CRU早前估計，全球光纖光纜2022年需求有望增長。彭博綜合券商預測，長飛光纖今年賺8.59億元人幣（EPS 1.16元人幣），增21％。預測PE 7.1倍，較6年平均11.2倍折讓逾3成半；PB 0.60倍，較6年平均1.63倍折讓逾成，估值偏低。H股較A股（滬：601860）折讓67%，亦是吸引力所在。
長飛光纖現價10.2元，較2017年高價42.2元跌去76％，趁殘吸納，目標13.5元，潛在升幅32%。中信證券（4月初）睇22元，野村（3月尾）睇17元。
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