保歷加通道與RSI 原來可補足使用｜聶sir
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對於保歷加通道（Bollinger Bands, BB），筆者上回討論怎樣編製而成，就是結合移動平均（Moving Average）和標準差（SD）的概念，以一條移動平均線為中軸，並配合中軸上方、下方各有一條軌道，稱為上軌和下軌，形
成帶狀通道（Band）。
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當股價上揚一段日子，繼而觸及或越過上軌，理解為股價遇上阻力，出現賣出股份訊號；反之，當股價下行一段日子，繼而觸及或越過下軌，理解為股價見支持，出現買入股份訊號。
上述以阻力線（上軌）和支持線（下軌）作其中一種應用，今次會談到超買和超賣的概念。
因為保歷加通道作為「順向指標」之一，所以不會像相對強弱指數（RSI）見股份出現超買或超賣的情況下，便嘗試進行逆向操作；卻是採取「順勢而行」的操作模式。
當股價升至上軌或跌至下軌的位置，分別理解為股價處於超買或超賣狀態，按著前文的操作理念，相對視為出現賣出或買入股份訊號。
但若按著「順勢而行」的理念，反而是股價靠近上軌時應繼續持股；股價靠近下軌時卻仍不會視為進場時機，豈不是跟上回的教導產生矛盾嗎？
（圖片來源：iStock） 理順應用突破矛盾盲點
其實上回的解說，是為今次的操作方法而鋪路，先要帶出技術分析的一個重要觀念，不同的技術指標，發明者都是認為現有的指標對於股價走勢分析上有缺陷，才會研發出新的指標。
既然如此，不同技術指標理應對股價走勢分析時也應有所不同，所以對於超買和超賣的操作觀點，顯然不應將RSI的操作方法，套用到BB之上，倘若BB RSI的用法相同，其中一種指標便沒有存在價值。因此，BB的用法對於超買及超賣之時，顯然有別於RSI。
讀者需要考慮在BB之上，對於超買有何條件配合應繼續持股；而對於超賣有何條件配合應繼續觀望卻非視為進場時機。答案就是留意保歷加通道的闊窄變化。
當股價靠近上軌或下軌時，配合保歷加通道變闊，那麼預示超買和超賣狀態要持續一段日子。
由此可見，BB可以作為驗證RSI的操作是否合宜的工具，倘若股價出現超買和超賣的時候，見通道闊度不變甚至收窄，證明超買和超賣狀態只能短暫保持，可以確認RSI適用，相對超買和超賣出現，可視為賣出及買入股份訊號。
事實上，RSI作為「逆向指標」，而BB作為「順向指標」，表面看來兩者操作相反，相信透過上述解說，便可瞭解原來可以作為驗證對方指標操作的有效性。
至於論到保歷加通道變闊或變窄，讀者應會提問是否有客觀數據可參考，畢竟肉眼很多時難以準確評估BB的闊度是否在變，或是到底走勢上正在變闊還是變窄。
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圖片來源：iStock
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