鄧聲興：茶飲板塊投資利好消息多 鄧聲興
早前內地外賣平台「內捲」下，外賣補貼連同夏日消費旺季雙重刺激下，令茶飲品類多發「爆單」，為茶飲消費消費帶來一波紅利。特別是獨特高端品類粉絲黏性高的具領導地位品牌，以及符合補貼價格區間的以「性價比」取勝的品牌尤其有益，一度刺激相關板塊集體上揚，顯
示消費和資本市場的雙重市場青睞。
雖然近期政策面整治「內捲式」競爭，市場監管總局約談幾大外賣平台後，「零元購」等補貼活動已從各平台首頁消失，但大額補貼仍保存，並持續吸引許多消費者使用，料茶飲品類及低價餐飲的重點優惠重合度依然較高，茶飲領域憑藉客單價適中、消費頻次高，以及出餐穩定效率高等優勢持續收益。
續受惠提振內需政策
此外，隨著港股「新消費」熱度持續提升下，板塊估值或已過高，料或將迎來回調期。至於提振內需等消費政策持續，將有助「舊消費」等必須性消費或有望受惠回暖。有數據顯示，雖然現時中國企業營收增長放緩，但基本面長期向好，多項表現優於他國，股東回報亦持續改善。軟飲及乳製品行業在盈利能力、現金創造及股東回報3方面亦均領先多個行業，亦值得留意。
同時，面對消費需求和偏好改變，具領導地位的樽裝飲品品牌及新茶飲品牌都積極把握飲品健康化及功能化等需求，競相推出許多新品。比如近期奈雪的茶(02150)推出活菌乳酪昔，上市3天銷量突破50萬杯。瑞幸咖啡推新乳酸菌美式和乳酸菌冰茶等，不僅價格親民，亦很好的把握消費者日益重視健康的市場風向，引行業巨頭和新銳爭相入局，也獲得消費者的積極反饋。行業持續的產品創新，特別是迎合健康化、高端化消費趨勢的新品，將有助與相關企業和板塊進一步發展，一些細分賽道具有增長潛力的企業，未來存在憑藉新品突破的潛力。
潛在整合潮利龍頭企業
此外，各品牌亦加深渠道合作，以應對不斷變化的零售格局，如與山姆、盒馬等大型商超加深渠道合作，推出商超自營和指定渠道產品等，都為相關企業打開多市場空間。不過，隨著推出新品、加深渠道合作，以及外賣補貼政策下對行業的利好，料市場競爭持續，大有機會出現整合潮，投資者不妨留意業績確定性高、現金流充沛、股息率吸引的龍頭公司。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興(作者為註冊持牌人士，未持有上述股份)
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