陳樂怡：港股破關還看重磅股業績 陳樂怡
上周五美國聯儲主席鮑威爾意外「放鴿」，9月減息預期升溫，港股大市成交活躍，惟「北水」高位反覆，恒生指數26,000點前止步。後續觀望重磅企業業績，能否帶領大市上破26,000點。策略上，手機零部件及人形機械人主題續獲資金追捧。
個股方面，可留意
三花智控(02050)。按2024年收入計算，公司為全球最大製冷空調控制元器件和全球領先的汽車熱管理零部件製造商，市佔率分別為45.5%及4.1%。
三花機械人業務具潛力
按業務種類劃分，受惠於「以舊換新」補貼政策，以及出口需求恢復，支持家電收入保持較快增速。汽車業務方面，公司積極推動汽車熱管理產品組合由核心部件，向集成化模組化升級，並與全球電動車龍頭開拓合作關係。至於機械人業務，人工智能(AI)賦能仿生機械人產業，公司聚焦機電執行器，深度配合客戶完成產品研發、試製到實現量產。2024年海外收入佔比44.7%，公司全球共有48個生產工廠，包括13個海外生產工廠，產能全球化布局，有助靈活應對關稅風險。
三花早前已發盈喜，預計上半年財年盈利介乎18.93億至22.72億元人民幣，按年增長25至50%；營收預計介乎150.44億至177.79億元人民幣，增加10至30%。上半年，製冷空調電器零部件業務實現快速增長，汽車零部件業務通過標桿客戶的示範效應持續拓展訂單，進一步增強業績增長動力。
市場預測該公司2025至2027財年收入及經調整利潤年複合增長16.8%及18.4%，該股現價對應2026財年預測市盈率28倍，低於過去5年平均水平，H股較A股折讓約一成，目標價34元。
信達國際研究部助理經理 陳樂怡(作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益)
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