美股好像步入整固期，當每次出現調整之後，大家又會等待一些新消息，然後突然大升一日，又會因為市場另一些憂慮而反覆下跌。這種情況在過去兩、三星期持續出現，主要原因是美股在過去3年累積升幅已相當龐大，而且主要由AI概念所帶動，但AI概念是否仍然可以為美股帶來刺激作用，絕對值得商榷，故此如果
本周英偉達的業績沒有驚喜，美股或會出現較大的調整。
相反，A股近日升勢雖然相當強勁，但與2015年的高位相比仍然有一定距離，故此A股暫時並未如美股出現泡沫化的情況。不過由於港股會受A股及美股因素所影響，故此就算A股持續上升，但如果美股出現調整，那麼恒生指數或會難以追上A股的升勢，這亦是為何恒指仍然未突破26000點的原因。
另外，個別股份可以留意剛公布中期業績的維信金科(02003)。雖然外部環境複雜，不過由於集團強化的風險控制和持續的技術創新，業績仍然錄得顯著增長，上半年總收入為25.0億元 （人民幣．下同），按年增長43.8%；半年淨利潤為2.16億元，按年增長79.5%；經調整後淨利潤更達2.18億元，按年增長80.5%。維信金科上半年內地貸款實現量為380.0億元，按年增長40.6%；而截至2025年6月30日，內地累計註冊用戶數達1.67億，按年增長達11.7%。
除了業績理想之外，維信金科恢復中期股息派發，董事會建議派發中期股息每股5港仙，反映集團財務狀況穩健、現金流充裕以及對未來發展充滿信心，這將有效提升股東信心和投資的吸引力，並凸顯了集團對股東長期支持的重視。
另外，維信金科的「蜂鳥」2.0平台升級，引入可視化策略配置與智能情景驗證的雙引擎方法，顯著提高風險識別準確性及回應效率，為風控系統智能化轉型提供關鍵技術支持。與此同時，集團上半年研究及開發費用按年增長2.6%，至5850萬元，這反映出集團對技術創新的持續投入，其中「ChatBI」工具開發，實現用戶通過自然語言查詢數據，提升數據提取自動化和決策質量，而「金烏大模型」覆蓋風險控制、研發及業務運營，提升智能營銷、智能客服等業務效率。同時，集團的AI生成代碼比例上升至25%，顯著提高系統開發及數據分析效率和代碼質量，有效支持業務快速增長。
*投資持牌虛擬資產交易平台*
維信金科還投資香港首批持牌虛擬資產交易平台(VATP)之一的EXIO Group，從而探索傳統金融與Web3.0生態之間的協同效益，另外致力收購葡萄牙銀行註冊的信貸機構Banco Portugues de Gestao, S.A。、積極拓展東南亞市場，都反映出集團希望拓展海外市場的決心。
基於維信金科中期業績實現了高品質的增長，同時恢復中期股息派發，這些因素都值得投資者留意，而技術上由於股價相對落後，同時預期股息率約7厘，因此要再挑戰年內高位4.32港元並不困難。《獨立股評人 陳永陸》
*筆者並無持有上述股份
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