笑到最後｜Walmart及Costco高估值對科技股的支持（高明）
笑到最後｜Walmart及Costco高估值對科技股的支持（高明）
erog via Getty Images
10月美股再度突破：一方面，估值水平高企，多項技術指標已觸及歷史高位，隨手可得美股玩完、跌跌跌跌跌嘅數據；另一方面，標普同納指卻仲係不斷創新高，唔好話造淡，落錯車個心都唔安落。要理解呢個矛盾，用兩隻傳統消費股Costco（COST）同Walmart（WMT）估值就係答案。
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
兩大零售股出現極罕見嘅高估值
Costco嘅市盈率50倍，Walmart亦都係38倍。對於零售行業嚟講，兩者歷史平均分別係37倍及29倍，呢啲水平屬於極罕見嘅高估值。傳統上，超市業務屬於必需消費，盈利增長雖然穩定，但唔算高速。當然，會員制收費業務模式，亦被當成「訂閱制」股咁睇。
如果將Costco同Walmart嘅估值，攞嚟同神奇七股比較，就會見到一個極少見嘅「倒掛」現象。一半業務同超市股有直接競爭嘅阿馬遜（AMZN）PE 33.5倍。蘋果（AAPL）、微軟（MAFT）嘅市盈率分別係39倍及37倍，Alphabet（GOOGLE）更只係26倍；就算股王Nvidia（NVDA）破頂再破頂，市盈率都只係53倍。另外，meta（META）25倍，Tesla（TSLA）243倍。換句話講，兩間超市股嘅估值，竟然比好多科網巨頭仲要高。
呢種現象，至少有兩個解讀。一、科技股本身各自有問題，最當紅嘅AI公司OpenAI未上市，但功能持續擴張，對純軟件股帶嚟威脅，雖然一開始話破壞搜尋器業務未發生，但OpenAI威脅Google或Facebook部份業務，機會遠高過搞間超市破壞創造，亦唔難理解超前部署買更低科技嘅股份。蘋果今年大半年被認為冇AI公司玩完，近期同一個蘋果又挑戰新高，因為突然發現硬件冇咁易被顛覆。
二、資金市。聯儲局又開始減息，長債孳息下跌，資金成本降低，流動性再度釋放。只要減息周期能夠延續，無論係高增長科技定係防守型超市，估值都有條件繼續獲得支持。
其實最緊要，都係以上股份有個金漆招牌，寫住美國兩個大字，再推論就係啲錢去得邊？就算超市股，其他國家如Tesco（TSCO）及家樂福（CA），估值分別19倍及30倍，情況有如整體股市，資金雖然會流去歐洲或其他市場，但最旺仍然係美股。除咗AI等原因外，其他市場吸引力不足亦係主因。
兩隻超市股今年都係拉鋸狀態，資金都唔走，就係明確投票意向，兩隻股重新定義估值水平，防守股都50倍，支持其他美股繼續上升。
高明
facebook：https://www.facebook.com/bigricetea
IG：https://www.instagram.com/koming.usstocks/
作者簡介︰賺錢係目標，炒股係手段，專欄記載由手段到目標嘅過程。
香港股市已收市
Hongkong USA Asien Europa Währungen Rohstoffe Kryptowährungen Zinsraten
恒指
26,290.32 -462.27 (-1.73%)
上證綜指
3,897.03 -36.94 (-0.94%)
標普 500
6,552.51 -182.60 (-2.71%)
日圓
0.0512 +0.0006 (+1.27%)
英鎊
10.3980 +0.0460 (+0.44%)
人民幣
0.9162 +0.0008 (+0.09%)
Portfolio
Portfolio
Melden Sie sich an, um Ihr Portfolio aufzurufen. Anmelden
Top-Gewinner
1364.HK 古茗 24.080 +2.620 (+12.21%)
6655.HK 華新水泥 17.000 +1.500 (+9.68%)
0325.HK 布魯可 97.850 +7.900 (+8.78%)
0999.HK 小菜園 10.620 +0.610 (+6.09%)
1138.HK 中遠海能 9.120 +0.480 (+5.56%)
Top-Verlierer
1541.HK 宜明昂科－Ｂ 12.560 -2.070 (-14.15%)
9995.HK 榮昌生物 93.350 -12.850 (-12.10%)
3939.HK 萬國黃金集團 35.700 -4.780 (-11.81%)
2616.HK 基石藥業－Ｂ 6.800 -0.890 (-11.57%)
9969.HK 諾誠健華 14.710 -1.910 (-11.49%)
Meistgehandelt
0020.HK 商湯－Ｗ 2.650 -0.080 (-2.93%)
3800.HK 協鑫科技 1.300 -0.060 (-4.41%)
1341.HK 昊天國際建投 0.237 -0.011 (-4.44%)
2727.HK 上海電氣 5.030 -0.570 (-10.18%)
0412.HK 山高控股 3.290 -0.420 (-11.32%)
Gewinnereignisse
Meine Gewinnereignisse
Gewinnereignisse
Trend-Wertpapiere
^DJI 道瓊斯工業平均指數 45,479.60 -878.82 (-1.90%)
1810.HK 小米集團－Ｗ 52.050 -1.300 (-2.44%)
0489.HK 東風集團股份 9.320 -0.030 (-0.32%)
2477.HK 經緯天地 11.680 +0.460 (+4.10%)
0939.HK 建設銀行 7.340 +0.050 (+0.69%)
Wichtige Wirtschaftsereignisse
Ihr Dock bearbeiten
AGB und Datenschutzerklärung
私隱資訊主頁
Anzeigenbedingungen
香港股市已收市
Hongkong USA Asien Europa Währungen Rohstoffe Kryptowährungen Zinsraten
恒指
26,290.32 -462.27 (-1.73%)
上證綜指
3,897.03 -36.94 (-0.94%)
標普 500
6,552.51 -182.60 (-2.71%)
日圓
0.0512 +0.0006 (+1.27%)
英鎊
10.3980 +0.0460 (+0.44%)
人民幣
0.9162 +0.0008 (+0.09%)
Portfolio
Portfolio
Melden Sie sich an, um Ihr Portfolio aufzurufen. Anmelden
Top-Gewinner
1364.HK 古茗 24.080 +2.620 (+12.21%)
6655.HK 華新水泥 17.000 +1.500 (+9.68%)
0325.HK 布魯可 97.850 +7.900 (+8.78%)
0999.HK 小菜園 10.620 +0.610 (+6.09%)
1138.HK 中遠海能 9.120 +0.480 (+5.56%)
Top-Verlierer
1541.HK 宜明昂科－Ｂ 12.560 -2.070 (-14.15%)
9995.HK 榮昌生物 93.350 -12.850 (-12.10%)
3939.HK 萬國黃金集團 35.700 -4.780 (-11.81%)
2616.HK 基石藥業－Ｂ 6.800 -0.890 (-11.57%)
9969.HK 諾誠健華 14.710 -1.910 (-11.49%)
Meistgehandelt
0020.HK 商湯－Ｗ 2.650 -0.080 (-2.93%)
3800.HK 協鑫科技 1.300 -0.060 (-4.41%)
1341.HK 昊天國際建投 0.237 -0.011 (-4.44%)
2727.HK 上海電氣 5.030 -0.570 (-10.18%)
0412.HK 山高控股 3.290 -0.420 (-11.32%)
Gewinnereignisse
Meine Gewinnereignisse
Gewinnereignisse
Trend-Wertpapiere
^DJI 道瓊斯工業平均指數 45,479.60 -878.82 (-1.90%)
1810.HK 小米集團－Ｗ 52.050 -1.300 (-2.44%)
0489.HK 東風集團股份 9.320 -0.030 (-0.32%)
2477.HK 經緯天地 11.680 +0.460 (+4.10%)
0939.HK 建設銀行 7.340 +0.050 (+0.69%)
Wichtige Wirtschaftsereignisse
笑到最後 - 高明 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://hk.finance.yahoo.com
