操盤手劄記│芯片之爭 中美奇招鬥奇招（割柑人）
操盤手劄記│芯片之爭 中美奇招鬥奇招（割柑人）
「如果不得不關門，那就關吧！」美國總統特朗普上周五取消同民主黨領導層會談，離開白宮去參加高爾夫賽時，
就聯邦政府將於9月30日耗盡資金嘅問題回應，講出呢句話！佢嘅態度反映共和黨領導層認為該黨喺關門博弈中佔上風，並將兩黨喺國會撥款議案僵持歸咎民主黨。白宮預算辦公室更罕有要求各部門制定裁員計劃，一旦政府關門，公務員或被永久裁員，有別於過往停薪留職嘅做法，擺公務員上枱做談判籌碼！若果政府10月1日起停擺，原定10月3日公布嘅非農就業報告、10月15日公布嘅消費者物價指數（CPI）或將延遲，影響聯儲局10月尾議息嘅決策！
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
芯片商來港招股 內地有疑慮
嚟緊嘅數據會否延遲出爐未知，先睇上周五出爐嘅數據，聯儲局睇重嘅通脹指標——剔除波動較大嘅能源、食品價格後嘅核心PCE（個人消費支出）物價指數，8月按年升幅維持2.9%，按月升幅0.2%，前值由0.3%下修至0.2%；整體PCE按年升0.1個百分點至2.7%，按月升0.1個百分點至0.3%，全符預期。注意，核心通脹無升，而整體通脹升，按月通脹後者比前者高，反映受到能源價格影響，而非關稅影響，市場減息預期未變。數據公布後，美股造好，三大指數分別收升0.4%至0.7%。
刻下，特朗普對內要同民主黨博弈，對外則同多國博弈，尤其中國，講緊芯片之爭！最新情勢係：美國——據《華爾街日報》講，美國計劃推出半導體新政策，要求芯片商喺美國嘅產量必須同客戶喺海外入口嘅數量達到1:1，否則關稅伺候，以提高本土產能，降低海外依賴；中國——據《路透》旗下IFR講，中國監管機構要求領先芯片商喺境內上市，以便掌控投資者類型，以免大量股份落入美國投資者手中，即使喺香港IPO亦有疑慮，因難追查國際投資者背後金主。
中芯華虹估值高 要控制注碼
芯片之爭，唔係競爭，而係戰爭！半導體產業正在迎來由AI驅動嘅變革，係中美科技戰嘅核心戰場，芯戰實為AI軍備競賽！上周港股亦見科技股領軍，阿里巴巴（9988.HK）更擔大旗，巴巴喺一連三日嘅雲棲大會亮出AI發展藍圖，恒生指數恍如巴巴指數，恒指上周唯一嗰支大陽燭，正係雲棲大會開幕嗰日出現；不過，隨著巴巴同其他科技股嘅利好消息消化，大市難免回調，惟中央將於十一黃金周後召開四中全會，討論「十五五」規劃，可望成為後市催化劑。
科技股中，最為受捧嘅AI槪念股係核心技術同運算能力相關股份，包括大模型股如阿里巴巴、百度（9888.HK），芯片股如中芯（0981.HK）、華虹半導體（1347.HK）等；不過，呢啲股份都被炒過多浸，今年以嚟，上述四股已分別炒高1倍、56.1%、1.3倍、2.2倍，預測市盈率分別為22.6倍、15.6倍、99.8倍、175.5倍。芯片股嚟講，龍頭台積電（TSM）預測市盈率為23.9倍，相對上，中芯、華虹估值明顯偏高，筆者就無意高追嘞，若果閣下想趁AI浪潮同呢兩隻芯片股滑浪，記緊控制注碼！
割柑人
本欄隔周一刊出
香港股市已收市
Hong Kong US Asia Europe Currencies Commodities Cryptocurrencies Rates
恒指
26,290.32 -462.27 (-1.73%)
上證綜指
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標普 500
6,552.51 -182.60 (-2.71%)
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Top gainers
1364.HK 古茗 24.080 +2.620 (+12.21%)
6655.HK 華新水泥 17.000 +1.500 (+9.68%)
0325.HK 布魯可 97.850 +7.900 (+8.78%)
0999.HK 小菜園 10.620 +0.610 (+6.09%)
1138.HK 中遠海能 9.120 +0.480 (+5.56%)
Top losers
1541.HK 宜明昂科－Ｂ 12.560 -2.070 (-14.15%)
9995.HK 榮昌生物 93.350 -12.850 (-12.10%)
3939.HK 萬國黃金集團 35.700 -4.780 (-11.81%)
2616.HK 基石藥業－Ｂ 6.800 -0.890 (-11.57%)
9969.HK 諾誠健華 14.710 -1.910 (-11.49%)
Most active
0020.HK 商湯－Ｗ 2.650 -0.080 (-2.93%)
3800.HK 協鑫科技 1.300 -0.060 (-4.41%)
1341.HK 昊天國際建投 0.237 -0.011 (-4.44%)
2727.HK 上海電氣 5.030 -0.570 (-10.18%)
0412.HK 山高控股 3.290 -0.420 (-11.32%)
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Trending tickers
^DJI 道瓊斯工業平均指數 45,479.60 -878.82 (-1.90%)
1810.HK 小米集團－Ｗ 52.050 -1.300 (-2.44%)
0489.HK 東風集團股份 9.320 -0.030 (-0.32%)
2477.HK 經緯天地 11.680 +0.460 (+4.10%)
0939.HK 建設銀行 7.340 +0.050 (+0.69%)
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