《大行報告》花旗降中鋁(02600.HK)目標價至2.5元 維持「沽售」評級
2012-09-18 11:30:34
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花旗表示，雖然鋁價近日已隨其他商品價格上漲，但認為中期內市場仍受供應過剩影響，生產商將繼續在低電價成本地區生產和增加產能，造成長期的供應過剩，為高成本生產者帶來壓力。
中鋁(02600.HK)現時的現金成本為每噸2000美元(主要來自電力成本)，處於全球成本曲線的高端。該行預期2013年鋁價將升至平均每噸2115美元，但仍估計中鋁將虧損43億元人幣。
該行料鋁業將持續低迷，中鋁作為高成本生產商的角色和其槓桿漸大的資產負債表亦未能於短期內有所改善。目標價由2.8元降至2.5元，維持「沽售」評級。(ce/a)
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