毛澤東有篇《矛盾論》，指出矛盾有兩大類：敵我矛盾和人民內部矛盾。近周央行打仔，是人民內部矛盾，頂多是打大力些，但敵我矛盾就不一樣，打時要狠要辣。今時央行憑甚麼來量刑，才可以教到仔，而不打死仔？
銀行要定時定刻，以至每日，向金融監管機構，提交驗身報告，講兩件事予大家聽：
1996年，亞洲金融風暴初起，在印尼、馬來西亞、泰國等地開展，其後，大鱷開始想沽空香港，這些大鱷有的是美金，沒有的是港元；要沽港元，就先要借入港元，以香港言，港元最多的三大銀行是?豐、恒生、中銀，你都估到大鱷不會問中銀借，以免涉露軍情，恒生是華資又保守，難有偈傾，剩下來的只有問?豐借。
也確實是這樣借了，大鱷開始沽港元。當時港府就醒目，要斬大鱷於其未大之際，結果是金管局10時許找?豐頂爺去飲咖啡，談了甚麼不知，只見11時許，同業拆息扯上八厘。當時筆者估計咖啡談話內容或是：「你想香港亂？係我就先整死你。」有謂不怕官，最怕管，特別是有效之管。?豐收水，大鱷無港元可借，襲港的第一次金融風暴便胎死腹中。
大家知香港曾有間國際商業信貸銀行ICBC，有年英倫銀行在《金融時報》刊登通告，謂該行涉嫌跟中東一些不受歡迎分子交往，涉買賣軍火等，高調地環球宣稱釘其牌，世界各地的監管機構亦自然要暫停其營業，不少國商銀行的存戶就立刻提不到錢。但事實上，在英倫銀行登通告前，路邊社消息謂香港金管局早已叫國商銀行存一筆大額金於?豐，以作防範，另外要該行每日交報告，以示資金狀況。這兩個真實故事告訴我們：一個有效的銀行監管機構，是可以頗清楚銀行的資金情況，也是可以及早防範的，但為甚麼美國又爆出金融海嘯？原因是出事的銀行為免被監管而走法律罅、走監管罅。由於資產不被上報，監管當局要查也查不了。
人行制水壓力測試
監管當局亦可以繞道去查，因為這批金融機構都是有自己的帳簿，人行今次一制水，就將表內表外的壓力都可以測出來，經此一壓，可以知道：?以目前的已知(表內)及不知(表外)的資金流動性言，是可以承擔起30厘隔夜拆息的壓力。?一壓之下，資金就不知從哪裏鑽出來，使到六月底時的全部金融機構備付金達1.5萬億(平日只要六、七千億便夠)。?這些不知從哪裏鑽出來的資金，都應是從股市、債市中釋放出來的，而這就是人行和中央所謂的「跑偏」，即資金不是投於實體經濟，而是流入了金融炒業，主事者有難了便沽股、沽債，又或者在銀行系統中轉了錢出來的人，把錢投到股市、債市、樓市去，這就是人行所講的：金融體系不缺錢，只是錢錯配了、投放錯了於其他地方(空轉)。
人行重入市場穩人心
有人擔心，人行這次放火作測試，如果失手，會否一發不可收拾？這似乎是可以放心的，假如出事，自然是銀行擠提，一出事，人行一定收手兼大泵水。由於筆者放假，此文是成於上周六，過去數周央行都沒有在周二大做正回購或逆回購等動作，但估計這個星期起，人行今天重入市場，因為測試完畢，可以先回歸正常，以穩人心，以免心慌復燃。今天是周四，應該又要做了，且看這些估有沒有錯。
這次測試，隔夜拆息一度扯上30厘，是否很高？絕對不是，只不過國內未見過，便大驚大怪了，在1998年港府打金融大鱷時，港銀行同業拆息一度扯上300厘，90年瑞典央行為趕走熱錢，一度將息扯上500厘，曾任期交所主席，本港金融界的老大哥之一黃鋼城，當他在巴黎金融界工作時，他曾借予人4,000厘的隔夜拆息資金，在1998年，筆者就曾建議過港府應將隔夜息抽上300厘，就可趕鱷。
今時在中國亦可用上，如果人行今周有回購，就應是吉兆，投資者可以買點貨了。矛盾？不，這是人民內部矛盾，只要問題明白了，大家知道了，就可以世界照舊。
點石成金 - 石鏡泉 舊文
