曾淵滄專欄：城鎮化利低檔消費 - 曾淵滄
■若要增加內地股市的吸引力，不是要禁止新股上市，而是要推出優質新股。
我相信目前在中國各大城市工作的農民工，儲蓄率是世界第一的，理由是這群人沒有戶籍，在所工作的城市中，享受不到任何社會福利，惟有靠自己的儲蓄來應付將來的金錢需要。
近來，城鎮化成了習李政權第一個最重要的大型規劃，這不是盲目的搞基建、建房屋，吸引更多農民工入城。盲目入城的農民工如果沒有工作，只會令社會增加不穩定的因素。因此，所謂城鎮化應該是戶籍改革，循序漸進地讓在城裏工作的農民工取得戶籍。有了戶籍，有了社會福利保障，就會捨得花錢，會接在農村的小孩、配偶、父母入城，他們入城後要消費，就會推動中國的內銷市場。
當然，農民工始終收入較低，不是買名牌手袋的顧客，他們家中人口多了，消費會增加，但不是常常上酒樓吃飯的人，而是吃方便麵，也許，方便麵的龍頭股康師傅(322)是第一隻受惠股。
提振信心靠優質新股
中國儲蓄率高，遊資多，理論上應該鼓勵人民買股票，但中國股市的市值與GDP相比，卻是相對的低，比西方國家低許多，其中一個原因是A股市場中有太多垃圾股。2007至2012年，中國A股市場有許多新股上市，但這些新股上市不久，業績就走樣，股價自然插水。經過幾年的折磨，股民心灰意冷，全面退出了，發誓不再踏足股市，這是中國政府急需解決的問題。
中證監曾經禁止新股上市，希望通過減少新股供應來增加市場的吸引力，但至今效果不彰。我認為，更有效的方法不是禁止新股上市，而是推出優質新股，同時降低定價，讓股民有一定的水位，當優質新股上市後股價上升，才是重拾股民信心的最佳方法。
曾淵滄
大學教授
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