超級接力賽
2013/10/30 9:27:23
網誌分類: 經濟
美股又創新高，都是水多所致。美國聯儲局開始一連兩日的議息會議，市場講到退市問題，又將壞消息當好消息炒。美國此前因預算案爭拗，搞到政府部門缺水要停運16日，市場估計國家因此損失240億美元，消費者信心亦受到打壓，9月份消費者信心指數80.2，市場估計10月會再差一點，將預期降至75，但結果仍然差過預期，只有71.2。反映消費者對仍然未得到解決的預算案及債務上限問題，依然憂心忡忡。
另外，美國9月份生産者價格指數(PPI) 意外地較上月下跌0.1%，遠差過市場預期的上漲0.2%，為4月份來首次下跌。另外昨日公布的美國20個大城市8月份房價指數較上月上升1.3%，增幅亦係今年3月以來最低的，比較去年的話，則有12.8%升幅，但仍與2006年的高峰相差兩成。
美國經濟數據唔靚仔，市場就順理成章地認為聯儲局會推遲其退市時間表。大摩分析師霍恩巴哈表示，美國今年第四季度實際GDP年化增速將低於2%，明年第一季度才有可能高過2%。商務部於明年4月底公佈第一季度GDP數據初值，5月底公佈修正值，而聯儲局要看到經濟增速上升才會開始其退市行動，那麼，聯儲局可能在明年6月中的貨幣政策例會前都選擇按兵不動。佢比高盛估在明年3月退市仲要遲啲。
市場預期聯儲局唔會咁快收水，個市就繼續炒。杜指昨日漲111點至15680點，標普500指數漲10點，收報1772點，再創歷史新高。
不過，瑞銀的紐交所操作主管Art Cashin卻認為投資者抱著這個預期入市，係魯莽(reckless)行為，因為聯儲局往往做一些叫人「驚喜」的決定，例如9月時，當大家都以為聯儲局會開始退市，佢就偏偏唔行動！
講開Art Cashin，佢對美股今年的上升有特別觀察，佢形容今年之升為「偉大的接力賽」，美股各個類別股份一組接一組，成為市場帶頭股份，當一組升到咁上下開始落後時，另一組就接上，這解釋了美股為何這樣強勢可創新高。
標普500指數有10個分類行業，正常時期有明顯的贏家和輸家，但今年差不多每一個行業都升10%以上，當中5個行業升20%以上，無一個行業是輸家，即使較差的也表現得不錯。例如在某一時期科技股帶頭，但不旋踵，它們開落後，其他如工業、材料、保健或其他股份就接上。
單看本月升幅，標普500指數升5.4%，在最大三個行業之中，金融升4.6%，保健升5.1%，科技升5.2%，呢三大領域已佔標普500指數一半市值。其餘高檔消費品升4.7%，材料升4.7%，工業升5.4%，主要消費品升7.5%，成為呢個月大贏家。
反觀香港，呢個月到昨天為止恒指升咗13點，以百分比計差不多無升跌。講分類金融升0.7%，工商跌0.2%，地產跌1.8%，公用跌2.3%。港股明顯落後於美股，以行業計是地產和公用最差，純地產股新地(0016)
減價賣天壐雖然去到貨，但市場一樣唔睇好，佢呢個月唔見咗3.9%，如果唔係長實升1.9%頂住地產分類指數，結果仲衰。另外煤價反彈利息趨升不利電股，以波動少見稱的中電(002)呢個月都跌1.9%，差不多是上落區間的底部。 但拉濶啲講，美國經濟唔係咁強，美股可以玩超級接力賽，主要是係錢多所致。內地水頭唔鬆，港股好難似美股咁炒作。
陸羽仁
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