實戰理論：睇實資金流向變化 - 沈振盈
■香港政府終於與中電(002)及電能(006)達成協議，維持投資額9.99%的回報率至2018年。 資料圖片
前周三中全會全文出台，市場反應極正面，海外投資者皆對中國今次深化改革的路向充滿寄望。連在過去三年一直投資A股損手、兼在今年中撤走的歐洲股神安東尼波頓(Anthony Bolton)，也在上周轉?，表示看好A股。外資基金樂觀的看法，推動中港股市上升，恒指高位一度升上23856點，直逼全年高位。中資股全面報升，內銀、內險股走勢淩厲，特別是內險股，部份已上破全年高位。而三中全會的金融改革，提高系統風險的監控，使投資者對內銀股的信心回升，內銀股開始釋放其合理價值。
除中國利好因素推動外，去周的港股升市，亦有賴外圍帶動。候任聯儲局主席耶倫的提名成功獲國會通過，加上伯南克的言論，繼續令市場認為量化寬鬆政策仍會持續一段時間，因此美股再創歷史新高，道指上破16000點關口。然而，在樂觀之餘，大家仍要小心市場資金流向的變化。雖然大家都相信短期退市的機會不大，但資金的取向是否一致，仍要觀察其他市場的走勢是否配合，以作判斷。去周股市雖上升，但金價、油價卻下跌，10年長債孳息率反覆回升，似乎跟「不退市」的方向背道而馳，大家宜提高警惕，不能掉以輕心。
內銀內險料續強勢
技術走勢上，港股仍處於高位盤整局面，在期指結算時刻，應該繼續維持上落市格局。好友的防線在23500點，而向上能否突破23950點，將是後市的關鍵。筆者估計，要向上突破，也要待這幾天完成期指轉倉後，可能等到周四之後才出現。股份方面，內銀、內險及港交所(388)仍處強勢，落後股則是匯控(005)及中移動(941)。
沈振盈
證監會持牌人士
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