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2013年12月13日 星期五

曾淵滄專欄 2013年12月13日

曾淵滄專欄 2013年12月13日

曾淵滄專欄:如何防止美股爆煲 - 曾淵滄


■美股再因憂慮聯儲局退市下跌,自然影響港股表現。
美股再因憂慮聯儲局退市下跌,自然影響港股表現。下星期二至三,即12月17日及18日,是聯儲局再次議息的日子。聯儲局始終要退市,只是不知道何時,每一次聯儲局開會,市場就會炒作退市憂慮,股市也會相應調整,這也好,可以壓住美股急升的機會。急升的結果自然是爆煲,讓美股上升一輪之後,適當調整一下,然後再上漲,總好過像坐火箭般飛升。美股急升,港股因受制於A股,也無法跟著急升,美股急升之後爆了煲,港股就一定會跟著下跌,壓抑美股的升勢,就是令美股延遲爆煲的最佳行動。

近日新股多不勝數,部份一上市,就能為小股民賺一筆,有的卻一上市就潛水。現在,相信多數股民已經採用跟紅頂白的做法,先按兵不動,等到新股招股截止前,留意傳媒的報道,看看超額認購多少倍,然後集中力量,投入大筆資金,申請超額認購倍數較高的新股。

長?新股要做功課
不過,從過去的經驗來看,熱門股票上市後,短期內可能有炒作,但是不一定能夠長期維持,長線投資者應該好好地研究上市企業的潛力和前景。

目前已上市的工業股估值多數偏低,理由之一是不少工業股都是做OEM生意,毛利極低,競爭激烈。不過,正在招股的東江控股(2283),算是擁有較高的技術與規模優勢,主業是生產塑料模具與注塑的工序,並非代客生產OEM的消費品,而是以自己的品牌,為其他廠家提供工具與生產材料,客戶包括汽車廠、手機廠、電腦廠……今日高科技塑料的技術含量很高,已經不再是塑膠花、膠桶的時代,因此東江的毛利遠比其同行高。

曾淵滄
大學教授
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