實戰理論：衍生工具呈現背馳 - 沈振盈
■港股走勢仍然疲弱，恒指昨再跌120點，回試23200點水平。 資料圖片
港股走勢仍然疲弱，恒指昨再跌120點，回試23200點水平。技術上確實已轉差，但衍生工具市場的訊號，卻呈背馳走勢。期指未平倉合約再減4,890張，跟下跌的趨勢相反，意味著向下的動力減弱。然而，暫時未見到有大幅回升的因素，下周聯儲局議息，將繼續左右大市，內地資金套現，繼續令H股有壓力，加上假期效應，估計指數只是上落市格局而已。
個股繼續炒，賭業股似有資金偷步炒12月的博彩收益。但大家在炒作之餘，仍要注意風險，特別是一些累積升幅已頗為驚人的股份。
炒賭股要注意風險
勝利管道(1080)去年曾經是熱炒股，但今年中因盈利大幅倒退，導致其股價急挫。近期該公司的股價回升，從0.4元起步，一度升上0.66元，但隨後卻反覆回落。股價上升的原因，主要是市場憧憬勝利管道會成為石油換管道受惠股，但這似乎是個美麗的誤會。大家要分清楚，管道工程與管道製造是兩項截然不同的工序。勝利管道的主要業務，是生產大直徑螺旋鋼管，而並不是做管道維護工程的。其產品屬於大直徑、適用於全國性油氣管道網絡的螺旋鋼管，跟另一鋼管商，珠江鋼管(1938)所生產的中、小口徑直縫鋼管不同。將來石油公司較有可能更換的鋼管，主要定單將會是直徑較小的市內油氣管道。
勝利管道半年純利下跌7.2%，其應收賬從2011年底的6.86億元，急增至今年6月的超過10億元。期內盈利只及去年全年的18%，投資者在炒作之前，要留意其基本面是否有改善，亦應等待全年業績公佈後，確認有否進一步倒退，之後才可押注。
沈振盈
證監會持牌人士
足本收睇《亂?24》x 鄭秀文@杜琪?；DADA閃電復出後首次專訪！
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