實戰理論：大市阻力位23900 - 沈振盈
■昨日恒指又經歷向下破的險象，幸而下午尾段靠匯控及中移動(圖)力挽狂瀾，算是暫時化險為夷。資料圖片
美股走軟，因為市場又炒退市，拖累港股下跌，昨日恒指又經歷向下破的險象，23600點一度失守，幸而下午尾段靠匯控(005)及中移動(941)力挽狂瀾，算是暫時化險為夷。今晚美國公佈就業數據，又令市況添上不明朗因素，看來今日恒指仍是會窄幅上落，阻力位是23900點。
嘉里國際(683)分拆的嘉里物流(636)前日開始招股，市場反應不俗，國際配售已超額數倍，當中有主權基金入票。以香港為基地的物流服務供應商當中，嘉里物流規模最大，主要從事綜合物流及國際貨運業務，為客戶提供一站式管理供應鏈，包括倉儲及增值服務、陸運及配送、退貨管理等服務。國際貨運服務包括空運、海運及跨境陸運，客戶包括逾40間全球百強品牌。
今次上市集資金額約22億港元，預期定價為8.8至10.2元。以估值計，其2014年預期市盈率約為14.9至17.3倍，香港暫時沒有同類業務的上市公司可作比較。若與外國同業相比，平均市盈率為22倍水平，相比之下，嘉里物流的吸引力頗大，上市後股價亦有上升水位。更重要的是，今次上市並不涉及舊股，大股東並沒有套現的意圖，籌集資金主要用作未來資本開支，以及收購合併等。由於今次集資金額不多，企業本身的基本因素好，在行內又有競爭優勢，嘉里物流可作長線投資之選。
渣打績差利好匯控
至於大市，暫時估計恒指可守23600點水平，月底前上望24500至24600點。主力推動大市上升的股份，首選仍是中資金融股及匯控。由於渣打(2888)業績差強人意，相信資金會換馬，沽渣打買匯控，這對後者股價有利。
沈振盈
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