美股連升五年無以為繼
道指2013年12月27日收市報16478，比2012年底收市指數13106上升3372點，上升幅度25.7％，是連續第五年上升。歷史上美股從未連續六年上升，因此，美股今年走勢看淡。
事實上，美股即將調整的警號有如雨後春筍，詳見筆者個人微博2013年12月30日的《More Red Flags》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940101o8q5.html。
《經濟日報》12月19日網頁報道：「美國聯儲局完成一連兩天會議，終於踏出收水的第一步，下月開始每月減少買債100億美元，令買債規模降至750億美元。」
聯儲局會議聲明要減少買債，但截至2013年12月25日的一個星期內，聯儲局卻買入債券245億美元，相等於每年買入12,740億美元，究竟是甚麼居心？難以想像。2013年12月25日聯儲局持有資產40,320億美元，比一年前增加11,250億美元，比計劃中購買的金額多出10％。
毫無疑問，過去五年聯儲局不停購買債券，美其名為量化寬鬆，是美股上升的主要動力，見附圖。
總結：聯儲局今年將會逐漸減少買入債券，量化寬鬆終於曲終人散，美股向下調整的可能性高唱入雲。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
