政經密碼 - 周顯
財技沒有必然的答案
2014年01月06日
中昱科技去年底以約5,098萬元出售業務。圖為其網站。
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在去年12月23日，在交易所網站看到了一則通告，就是「中昱科技」(8226)賣掉了一項主要業務，給香港湘鄂情餐飲投資有限公司，作價是50,980,962元。由於我持有「中昱科技」的股票，當然是格外留意這則通告了。我購進「中昱科技」的原因，是認為它是一隻很好的殼股，很有潛質去賣殼。在殼股當炒的今天，所以便投機性地買入了。
值得注意的是，很好的殼股，和很有潛質去賣殼，是截然不同的兩個概念。一間上市公司只要帳目乾淨，市值低，就已經是很不錯的殼股了。但是殼股雖好，老闆卻不一定有賣出的意圖，例如說，有些老闆很有錢，根本就不想、也不必賣殼。
反過來說，有一些是很壞的殼股例如帳目不清，還有很多垃圾資產在裏面，兼且股東不和，內部還在「打架」打官司。但大股東沒錢，所以便急於賣殼。我有一個朋友，便是專門購進這種公司，因貪其夠平，而這位朋友是一位「解決問題專家」，也即是財技高手，所以才有本事去執這種平貨。
所以，市場上同時是好的殼股，兼有很高的機會率去賣殼，兩個條件並存的股票並不太多，「中昱科技」是其中一隻，所以我才買進，去等機會。問題在於，這次出售的主要業務究竟是否賣殼先兆呢？
我的答案是：很可能是，但由於沒有內幕消息，我只能根據已知的資料去作出判斷，因此答案只能夠是「很可能」，而不是「肯定」。在課堂上，學生常常問我一些財技上的問題：這公司的財技是這樣那樣的玩，究竟是不是將會這樣那樣呢？
我的回答通常是：「在財技的世界，並沒有凡A則B的必然公式，一切只是可能性。假設已知的是5，根據我們對財技的知識，它可以是2+3，也可以是1+4，更加可以是10-5，但卻不能肯定它是怎樣計出來的。我們只知道，它決不會是6+3，亦不會是7-4，因為這兩者的答案都不是5。」
所以，有關「中昱科技」出售主要業務的原因，我只能夠說，它很可能是賣殼的先兆(我也是這樣希望和相信，因為我擁有它的股票)，但也有可能是其他的原因。不過它縱是賣不成殼，也不要緊，因為我相信它是遲早賣殼的。
然而，這個交易決不可能是真正的買賣交易，因為所賣出的項目，其真實的價值，是遠遠不值賣價五千萬元。
如果是genuine的交易，又有誰會花五千萬元，去買進這個項目呢？
作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家/逢周一、三、四刊出
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