《大行報告》瑞銀升長實(00001.HK)目標價至143.8元 評級「買入」
2014-02-14 10:20:42
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瑞銀表示，長實(00001.HK)+1.200 (1.022%)
沽空$1.50億;比率32.406%在過去兩至三星期，取得3個項目的預售樓花同意書，涉及約3,100個單位。預料長實未來將推出更多一手樓。該行指，雖然對行業展望仍持負面態度，但認為售樓量高，可推動股價及提升盈利可見度。 展望2014至2016年，預料長實本港項目的毛利率，平均約為23%，為同業中最高。相信利潤率較高，將令長實定價策略的靈活性增加，可在市場供應增加之時，維持競爭力。
預料長實2013年的核心盈利，將為300億元，或每股盈利12.94元，按年增10%。盈利受到去年出售本港/內地資產的收益所提振。維持長實「買入」評級，目標價由143.1元略為上調至143.8元。預料長實來年盈利增長穩定，但估值仍具吸引力，現價較每股資產淨值折讓37%。(na/a)
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