長建業績穩健 但股價暫難突圍
長江基建(1038)公布了2013年度業績，純利創新高，達到116.39億港元，同比增長23%，比市場平均預期的106億元為高。受到理想業績刺激，其股價逆市上揚，收報48.25元，上升1.5元，升幅3.2%。
長建持有電能實業(006)38.87%權益，去年電能實業為長建提供了43.15億元的溢利貢獻，同比增加15%。電能實業的溢利主要受香港以外業務持續所帶動.其中海外投資組合的溢利上升25%至63.86億港元，佔總溢利的57%，主要受惠於英國業務的強勁表現。
長建的英國業務組合包括UK Power Networks、Northumbrian Water、Northern Gas Networks、Seabank Power持續增長，加上Wales & West Utilities首度為集團提供全年溢利貢獻，以及英國企業稅率下調而產生的遞延稅項收益，令英國業務之溢利貢獻同比增加37%至75億港元。
澳洲業務組合之溢利為11.2億港元，與2012年相若。其他業務包括中國內地、加拿大、新西蘭、荷蘭及基建材料業務均提供穩健回報。其中，中國內地業務組合之溢利貢獻為3.95億港元，與2012年度相若。加拿大業務的溢利貢獻為8800萬港元，同比下跌22%，主要由於組合內一間主要電廠進行計劃停運及市場價格偏軟。新西蘭業務的溢利貢獻為1.54億港元，同比大幅增加161%，主要受惠於去年4月完成收購之Enviro Waste的溢利貢獻。Enviro Waste是新西蘭具領導地位的廢物管理公司之一，營運當地最大堆填區Hampton Downs。
集團在去年8月完成收購荷蘭最大廢物轉化能源公司AVR，令業務領域首度伸延至歐洲大陸，同時為集團提供了2800萬港元的溢利貢獻。截至去年底，集團持有59.5億港元現金，集團表示將繼續研究及物色可為股東增值的優質項目和收購機會。
長建業務一直保持穩健，但與其他公用股和高息股一樣，在前任聯儲局主席伯南克於去年5月表示計劃退市後，便開始展現下行趨勢，由去年5月高位56.75元反覆回落至今年1月底低位45.1元。其次，隨著歐美經濟回暖，資金開始由防守性股份流向成長型股份。加上自去年8月完成收購AVR以後，長建再沒有新的收購計劃刺激股價上升。雖然現時集團坐擁近60億元現金，但隨著歐美經濟復甦，已較難像一兩年前那樣遇到合適的而又價格便宜的收購對象，所以股價暫難突圍。
市場經瑋度 - 黃瑋傑 舊文
