何車500：首季狗股中煉化 - 何車
上月20日於6.66元推介盈德氣體(2168)，昨收8.14元，兩周累升22%，跑贏紅指17個百分點。坐定定，距離目標價10元尚有極大水位。今日推介中石化煉化(2386)，上月21日於8.69元推介，昨收8.72元，只微升0.3%，跑輸H指期內升幅10%頗多，買買買！
1)今年首季H指跌9.3%，三大狗股(跌幅最大成份股)為中信証券(6030)、龍源(916)、威高(1066)，跌15%至23%。期內中煉化(H股)跌近28%較三狗更狗，但並非指數成份股未能上榜。中煉化H股市值近130億元，不少基金持有。有說部份基金不欲在季結時於季報顯示持有狗股，在季結前盡量清貨，致股價特弱。季結後中煉化回升3.8%。年初至今仍跌25%，較去年11月高價低30%。社保基金與惠理基金現時持股量仍逾須披露水平。
2)中煉化往績PE 7.4倍，彭博綜合預測，2014年7.2倍(2015年6.5倍)，同類中最低，系中最低。手上淨現金137億港元，佔市值35%。減去現金值，核心業務PE更低至5倍，估值豆腐渣。
★上月推介中煉化，設目標價12.44元，不變，上升空間43%。
何車
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