實戰理論：輪商暴利時代已過
■昨日升市火車頭是騰訊及?控。
大市仍窄幅上落，低位守於24500點關口，初步已獲支持。昨升市火車頭是騰訊(700)及?控(005)，反而中資金融股則?氣。資金流入A股ETF的情況持續，看來今次的滬港通，真正是各路人馬齊集，場戲如何演，拭目以待。
過去三日，大市波幅區間主要在24500至24700點，這將是大家視後市突破的指標。8月期指的轉倉位約在24500點，現時徘徊於此水平，等期權市場那邊做埋部署才動手。
外圍方面，暫時穩定下來，喘一口氣。但道指一日未能重返16700點之上，始終是個憂慮。暫且策略不變，持貨比重不變，待大市出現突破後再調節。
外行人管內行人結果
近期窩輪市場又有人事變動，傳出輪?將停業。回想多年前備兌認股證改例後，香港的輪場發展迅速，更成為當時的世界第一。市場出現結構性改變，輪商已風光不再。過往聽到很多人說，散戶輸錢，輪商肚滿腸肥，可能在某段時期屬事實。但在過去數年，筆者幾可肯定，輪商的暴利時代已過，反而經常成為大鱷的點心。現時的港股，由於對沖基金雲集，期權市場成交暢旺，操控大局的主要是期指及期權的大莊家。散戶冇錢輸，目標自然落在輪商身上。
另一個因素是條例上的不合情理，限制輪商產品的發行。筆者經常說，外行人領導內行人，通常只會窒礙發展空間。真是不明白，點解有條例規限著新上市的窩輪定價，一定要在0.25元之上呢？於是，發行商就被規範著，沒法推出一些符合市場需求條款的輪證。唉！
沈振盈
證監會持牌人士
沈振盈
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