Follow Me：金衛潛力勁倍升之選
預測金衛醫療股價可翻兩番，看似癡人說夢話，但根據其每股資產淨值(NAV)相對主要同業的平均PB水平，並非不可能，且是偏於保守的評估。本欄今年5月28日在1.50元時推介買入華瀚生物製藥(587)，本周一已升至2.51元，短短兩個月累升達67%，其基本因素亦是偏低於同業的PB水平，發揮潛在價值的效應；同樣論點亦可同時發生在金衛身上，同是與醫療相關板塊，因此儘管金衛見底回升的反彈目標在1.68元，建議屆時仍可繼續持有，直至可反映其較合理估值的3.68元水平，上升潛力高達2倍！
估值平同業九成
從走勢角度分析，金衛先後於5月30日、6月17日及7月25日跌至1.17元即反彈計，三次到底不破料有強力反彈在後頭，再以今年3月10日曾升至1.99元推算，黃金比率0.618倍反彈目標在1.68元，目前應是先博技術反彈最佳時刻，幅度已可高達38%。
再從NAV分析，現價實在非常落後。金衛經股份二合一後，今年3月底每股NAV達2.629元，現價1.23元PB只有0.46倍。金衛為內地領先綜合醫療設備及服務營運商，業務涉及五大醫療相關板塊(醫療設備、臍帶血庫、醫院管理、醫保管理與中草藥)。主要相關同業包括市值最大三家是威高股份(1066)、鳳凰醫療(1515)及普華和順(1358)，最新PB依序為3.12、4.61及2.79倍，平均為3.51倍，金衛PB折讓大至87%，以最保守評估折讓可收窄至60%計，金衛PB也值1.40倍，股價便可翻兩番至3.68元。計及金衛2007年曾高企8.204元計，3.68元只是中途站，目標並非遙不可及。
金衛今年以來股份由52周高位回落達41%，主要是2014年(3月年結)由盈轉虧，蝕4.29億元，但不計金融資產公允價值所錄得的非現金虧損與多項一次性虧損，實際核心盈利達8,646萬元，同比只減18.5%，以2015年盈利回增30%計，現價預測PE僅18.8倍，較三大同業平均預測PE30.8倍仍有39%折讓，更可引證金衛有頗大追落後空間。
高彰坡
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