青心直說：齊向外資說不
■內地股市近日升勢不停，而新開設投資證券賬戶人數亦不斷上升。 資料圖片
由新華社評論文章、人民銀行行長周小川到中證監，已將當前內地股市升勢，定論為有合理性及有必然性。中證監發言人說得最直接，亦帶出一定意味，監管機構認為，股市上升是投資者對內地改革的肯定、對內地經濟問題及債務情況憂慮舒緩的反映。
換句說話，絕不是向內地股民予以鼓勵，而是衝著外資而來，對一直質疑內地經濟問題的境外機構大戶，來一次軟性反擊。內地每周有六、七十萬證券賬戶新開戶，變相是每隔七日就有數十萬人以行動示威，向對內地唱淡聲音投不信任票。
股市降格變賭場
股市上升不能令經濟上升，股市上升亦不能解決結構問題，但股市上升可以改善市場情緒；由對企業盈利前景悲觀，到因股價上升而觸發對企業未來盈利改觀，繼而由下而上，傳導至整體經濟層面。在本末倒置的年代，既然「反向療法」運用於美國是相當成功，日本偶爾成功，歐洲可能成功，中國又豈可不作試驗。
響應全國股市的上升運動，部份中資企業亦配合。看看華創（291），全年虧損並由第三季淨現金水平，變為負債比率升至11%，華創沒有停止、沒有削減，反而是維持去年派息水平，賺蝕派息都一樣。平保（2318）十送十紅股，更是絕佳例子，公司償付充足率比計大概是205.1%，中規中矩而已，但平保非但沒有做守財奴，反而將儲備資金以紅股派發，毋須繳稅，並且列明三年內紅利派發分配準則。
內地升市，早已證明跟我們關連不大，尤其未獲救贖的滙控（005），已成為指數包袱。現階段A股大牛市極其量是能夠令港股稍有承托，賭錢要揀一張旺枱，買賣股票亦然，即使外資轉為樂觀，他們亦只會選擇一個會升的股市來投資，而非純粹建基於同股不同價的因素。幸好有祖國資金、大型內地私募，甚至深圳大莊家，一線股不行，二線股不滯，三、四、五線股卻熱鬧非常，近日命中率有如回歸前的紅籌熱一樣。買這類消息股，毫無基本因素可言，但既然基本因素在股市毫無發揮作用，股市降格成為賭場，已經是正在進行的事情了。
人為財死，早已把自己reduce to animal level的，更不知凡幾。
胡孟青
獨立股評人
胡孟青
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