國策透視：A股政策敏感期
■昨日內地網上流傳，財政部將在周五宣佈恢復雙邊徵收股票印花稅，令市況一度波動。 資料圖片
昨日內地網上流傳，財政部將在周五宣佈恢復雙邊徵收股票印花稅，令市況一度波動。除此之外，近日還有傳言指，財政部屬下匯金公司將減持內銀，亦影響銀行股股價表現。本欄無意探
討上述傳聞是否屬實，但內地市況能輕易受這些小道消息影響，說明市場心理已經非常敏感，亦造成近日對股市政策最敏感的金融股跑輸大市。
內地股市從一開始就有鮮明的政策烙印。開設股票交易所最初目的是幫國企脫困，後來陸續加進促進新經濟發展，解決中小企業融資等目標。股市必須符合政策導向，例如要為樓市降溫，所有房企融資通通不批。
內地開戶人數激增，大量沒有任何投資經驗80後、90後、廣場大媽蜂擁入場；槓桿資金不斷增加，市場人士估計已超過三萬億水平，一旦出現2008年式的跌市，社會代價恐怕難以承受。
最理想的結果，是中央堅持以市場化的方式化解風險，包括：增加新股供應、加大港股通在內的資金洩洪，以及鼓勵沽空，令此輪牛市有可能平穩著陸，不會重蹈過去多年來的暴升暴跌的覆轍。但亦有市場人士憂慮，中央有可能重彈之前行政調控的舊調，包括加徵印花稅、強制孖展平倉等，則有可能令牛市迅速結束。
【投資錦囊】
中央慣於周五晚及周末宣佈重大股市政策，投資者需增加風險意識。
炒作指數★★★
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