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買夠等市再升
■4月初港股爆升，投資者若肯在這段時間買貨，相信會有斬獲。 資料圖片
月初長假後，港股突然爆升，單以H指計，已升近一成半，升得較小的恒指也有約一成進賬。只要讀者肯在這段時間買貨，相信會有斬獲。但大市升得急，加上波動加劇，很多散戶不敢大注，即使買中的股份大升
，也不會賺到太多。以上的情況反映部份散戶在投資上，沒有做好本份。當出現大型升市，無論是真牛或假牛，在大升市初期，總是不夠膽量重鎚出擊，反而患上畏高症，以為大市升了幾千點，便會有很大的回吐幅度，若現時買得太多，一旦股價真的回吐，手上的貨隨時變蟹貨，有排也不會見到家鄉。
熱錢排隊湧港
在一般上落市，高位大手撈貨肯定蝕章，但在大時代下，這想法卻令你賺唔到錢，因當指數不斷抽上，你更加唔敢加重注碼，直至股市充滿非理性亢奮，你才肯同市場玩鋪勁，屆時通常都是被抬離場，蝕到吐血。
筆者從來不怕大升市，因當市況再進入巨大升浪，總有不少散戶將倉底貨沽出以減少損失，或盡快沽貨獲利。若從市場心理學角度分析，這現象卻確認大市是有頗大上升空間，因仍有散戶對後市充滿疑慮，如果所有散戶不顧一切下注，筆者反而會擔心，牛市是否接近尾聲。
另一要留意的現象是，資金進入香港的情況，南下的北水只有540億元，但透過金管局承接的美元沽盤已累積至715億元；單是上周五已有150.75億元注入銀行體系。筆者相信外圍資金將會繼續湧港，原因是很多基金公司需要時間作投資部署，不能即時將資金投入港股，但隨著時間過去，將會有更多外圍資金炒港股，這數量可能較現時的715億元大得多，若現時不入市，一旦港股再急升，你更加不會有勇氣買。至於筆者，早已經滿倉，唔使再買。
關焯照
經濟學家
本欄逢周一、四刊出
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