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興達平絕同業博倍升
惠理基金創辦人兼惠理集團（806）主席謝清海，為當今最佳基金經理之一，其投資理論值得尊重及三思，印象最深刻一則是「股票只有三類：被低估、估值合理及被高估，即使成功率僅有三分一，也要投資被低估的小盤股」。這與本欄一直推介PE及PB偏
低（即被低估）的中小型股份不謀而合，今日分析的輪胎股興達國際（1899）就是此中之最，值得跟進博倍升！
興達現價2.4元，市值36.5億元，較2011年歷史高峯9.8元，差距達76%，反彈空間甚大，最保守以黃金比率0.382倍為首個反彈目標，計及谷底為2012年的2.1元，累跌7.7元，反彈可先見5.04元，預期升幅已達1.1倍！
價殘至此當然與估值被低估有關，主要原因是本港上市的輪胎相關股僅得兩隻。雖然計基本條件遠勝另一同業首長寶佳（103），但始終是較被公衆投資者忽視的行業，漸漸成為禾稈堆裡的珍珠，只要將眼光放遠一點，推及全球，這顆珍珠準可大放異彩。
大成交配合升浪
先比較PE，興達PE8.8倍，較全球主要同業美國好時年、日本石橋、法國米芝蓮、中國雙錢及台灣正新等五大輪胎股平均PE14.2倍，折讓達38%，單與米芝蓮PE18.5倍比，折讓大至52%！再比較最有參考價值的指標PB，興達PB0.56倍，較上述五大平均PB2.32倍，折讓高達76%，只要折讓縮窄到50%，興達估值為PB1.16倍，股價可勁升逾倍至4.95元，但仍僅及歷史高峯9.8元的一半！
興達另一進可攻、退可守條件是年年派股息，現價股息率5.3厘，難怪有三大基金一直長線持有興達逾5%。走勢上，自3月30日見低位2.05元後，交投大旺，過去17個交易日共成2.79億股，較對上17日成3,889萬股，大增6.1倍，是最有力的見底訊號！大成交配合股價最近升至2.68元後經短暫整固而緩步上揚，10日線已先後重越20及50日線，兩大黃金交叉顯示中短期升浪已正式展步，是博中長期可倍升最佳時機！
高彰坡
本欄逢周一、三刊出
高彰坡
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