政經密碼 - 周顯
政府做莊炒股票
2015年06月11日
內地於07年擬推港股直通車，令港股大升，其後計劃告吹。(資料圖片)
在十八世紀初，法國和英國分別發生「密西西比泡沫」和「南海泡沫」。這兩個泡沫已有汗牛充棟的著作去詳述過，但寫這些故事的金融史家們恐怕對金融市場的實質炒作過程
並無深解，因而主要述說故事，少有把其財技上的奧妙講述出來。
簡而言之，這兩大泡沫的背景就是政府欠下巨債，企圖使用財技，去應付巨額債務。法國的方法，就是政府發行紙幣，人民可以用這些紙幣去購買密西西比公司的股票，在財技上，這相等於政府以股代債，用股票來償還債務。
英國則是和南海公司合作，允許人民用高息政府債券向南海公司換股票，南海公司拿這些高息政府債券和政府交換低息債券，政府拿美洲貿易專營權給南海公司作回報。換言之，這減輕政府在利息方面的支出。
照我看，如從財技的角度去看，法國政府的財技較高，可惜遇人不臧，主事者勞約翰企圖沽出手頭股票套現，因而功敗垂成，造成災禍。至於英國則成功減了債券的利息，代價當然是由輸光股票的人民付出。
之所以向大家說出以上這兩個故事，是企圖向大家說明，政府炒股票，然後在人民身上贏錢，是古已有之的手法。我認為今日的中國政府也在試圖利用炒股票手法，從民間贏取財富，以減輕自己債務。
眾所周知，中國政府雖非常有錢，但債務也是龐大得驚人，包括地方債務及銀行體系的潛在壞帳。也是眾所周知，中國政府是全世界最大股票莊家，因它擁有太多國營企業，可同步炒作。它在07年「港股直通車」那一役，先往上狂炒，繼而宣布取消直通車，忽悠了全世界的投資者，結果不消說，當然是政府賺了大錢。
這一次的大牛市，最大得益者是誰呢？當然是擁有最多股票的機構，答案就是中國政府。我的意見是，中國政府炒股票賺錢的誘因不容抹煞，這至少比美國政府和日本政府的印鈔票賺錢，中國的方法更為王道得多。相信讀者更有興趣的問題是：這一波的牛市，炒到甚麼時候，方才了結呢？我的估計是，它的好消息將一條又一條的，不停出籠，然後股價炒高，直至外資全部入市，它的股票也沽光了，便又來一招直通車翻版，宣布先前的消息全都暫停執行，這時，牛市便玩完了。
作者為小說作家、報社主筆、股票投資者，吃喝活樂的專家
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