即市新聞
11/06/2015 09:45
《談國論企－黎偉成》銀行業要做好支持經濟穩定增長轉型升級
《談國論企》中國人民銀行金融穩定分析小組於２０１５年５月２９日發表的《中國金融穩
定報告２０１５》，談及對銀行業之展望時強調銀行機構（１）要做好支持經濟結構調整和轉型
升級工作，保
持信貸總量有效增長，亦得加強風險監測分析和及時化解、處置各類風險，包括（
２）積極應對房地產市場調整和（３）出台加強地方政府性債務管理各項配套政策措施，和在（
４）監管能力建設，要借鑑國際先進監管經驗，提升行業穩健水平。語之寥寥，卻任重道遠也
。
＊落實差別化住房信貸加強地方政府性債務管理＊
《中國金融穩定報告２０１５》第三章集中談及銀行業，並作出「展望」和提出多個重點，
最惹人注目的者為：（一）「加強風險監測分析，及時化解和處置各類風」一條提到（Ｉ）積極
應對房地產市場調整，其中（ｉ）要「落實差別化住房信貸政策」。差別化住房信貸的政策，於
２０１０年４月１５日出台，做法是對第一套自住性購房給予政策性貸款優惠，而投機性、投資
性住房則受到嚴格控制，包括增加借貸者的投資成本，而境內外於２０１４年末至今一直流傳出
有頗不少有關政府特別是地方政府會陸續放寬購房政策消息之際，《報告》重提要落實差別化住
房信貸政策，並強調（ｉｉ）要「切實防範房地產信貸風險」，意味地地產信貸顯然存在頗不少
風險，需要透過差別化住房信貸等政策性措施的落實，切實地作出防範，為人行的分析小組於官
方網站發展的《報告》，頗有啟示性和值得研究。
和（ＩＩ）出台加強地方政府性債務管理各項配套政策措施，並提出（ｉｉｉ）確保在建項
目後續融資，（ｉｖ）穩妥化解地方政府融資平台債務風險，和（ｖ）在城市基礎建設等領域推
廣運用政府和社會資本合作模式（ＰＰＰ）。
同樣重要者，為（ＩＩＩ）對所作出的貸款，要「有保」和「有壓」，「保」者，乃要對產
品有市場前景、有潛在競爭力但暫時出現財務困難的企業，不盲目抽貸、壓貸、緩貸；而「壓」
者則指對經營困難以為繼且產品缺乏競爭力的「僵屍企業」，和要通過破產清算等方式穩妥處置
，依法打擊各類逃廢銀行債務等違法行為。
至於（二）總的貨幣政策，維持「穩健」的基調不變，並強調要「繼續落實」，以「服務實
體經濟定增長和轉型升級」，做法亦是「有保」和「有壓」，「有保」者是指（ａ）加大對有市
場伋展前景的先進製造業、戰略性新興產業、現代信息技術產業，和信息消費，勞工密集型產業
以及綠色環保等領域的資金支持力度，（ｂ）扶助小微企業發展，滿足「三農」和民生領域的信
貸需求，（ｃ）在風險可控和商業可持續的原則下，大力支持企業「走出去」，幫助企業更好地
利用全球市場優化增源配置。同樣「有壓」，要（ｄ）對產能過剩行業區別不同情況實施差別化
政策，此點最重要者為：《報告》無疑認為要繼續處置產能過剩的行業的題，但行業中有頗不少
的企業的情況和所面對的問題頗不相同，有好、有壞，有可以處理和解決的，也有岌岌可危者，
需要作出「差別化」的對待和處理。
＊進一步擴大信貸資產證券化試點以美次按為鑑＊
（三）「繼續深化改革，增強可持續發展能力」，惹人注目之處有（甲）要「繼續推動金融
資產管理公司商業化轉型」，即使只此一句，但所具備的重要意義在於：金融資產管理公司在國
際廣義解讀為此類機構實際是指由國家出面專門設立的以處理銀行不良資產的金融機構，具有特
定的使命要求和有較為寬泛的業務範圍，而《報告》建議要讓金融資產管理公司的轉型是以「商
業化」為基調，而所謂「商業化」，就不僅止於服務政府政策要求，更得從商業角度考慮，也就
是不得盲目接收包括國有銀行在內的各類銀行的不良資產，要好好地戶出審核、評估、判斷始買
入，好處是商業銀行好好的先作處理相關資產、不敢肆意甚至不受控的出售，得和金融資產管理
公司亦有爭取相對較佳不良資產提升業績。
（乙）「推動具備條件的民間資本，依法發起設立中小型銀行等金融機構」，中國銀監會於
２０１４年７月２５日披露已正式批准３家民營銀行的籌建申請，規定（ｉ）試點銀行均堅持純
民資發起原則，和承擔更多的責任，並（ｉｉ）有特定地區和特定的經營業務專項範圍，得
（ｉｉｉ）在現行商業銀行法等法律法規框架下制定，特別是（ｉｖ）民營銀行「與現有銀行業
金融機構公平競爭」，為推動和發展包括民間經濟在內的混合形經濟的十分重大舉措。建議銀監
會宜就現有之國有商業銀行等原有的金融機構、在境內經營的境內金融機構及新發展的民營銀行
，建立不同的監管組別，按照不同特性更具針對性和專業地依法合理監管。
（四）「大力推動產品和服務創新，激發市場主體活力」，其中（Ａ）「進一步擴大信貸資
產證券化試點，盤活信貸存量」，包括以住宅為主的按揭貸款、以出口信用狀ＬＣ為主的貿易融
資在內等有抵押信貸，是可以作出證券化的信貸資產，但要確認相關信貸資產的素質和安全性，
得以美國２００８年底時的「次按」（Ｓｕｂｐｒｉｍｅ）爆發的環球金融危機甚至經濟衰退之
劣例為鑑；（Ｂ）’積極開展資本工具創新’，做法有：鼓勵符合條件的商業銀行發行應急資本
工具，重點在於「應急」，但要「符合條件」者；不斷完善商業銀行資本補充機制，此與資本充
足比率（Ｃａｐｉｔａｌ Ａｄｅｑｕａｔｅ Ｒａｔｉｏ，ＣＡＲ）有密切關係。
（《中國金融穩定報告》評論之三）《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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