即市新聞
30/07/2015 09:45
《談國論企－黎偉成》企業固定資產貸款餘額上半年增幅高經營貸款
《談國論企》中國的金融機構對企業及其他部門的（ｉ）固定資產貸款餘額於２０１５年上
半年保持雙位數的相對高速增長，而（ｉｉ）經營性貸款亦見有所提升，尤其是（ｉｉｉ）小微
企業貸款
增速高於同期各項貸款，反映政府力促之融資得拉動實體經濟的政策獲支持；國務院辦
公室於７月２４日發布之《關於促進進出口穩定增長的若幹意見》其中重點就是要「保持人民幣
匯率在合理均衡水平基本穩定」，以配合「進一步改善外貿環境」政策的其中重要組成部分，有
利於工貿服務行業企業在美、歐經濟和需求回穩轉俏時爭取更大的市場發展和份額。
＊企業增加機器機械運輸工具及其他生產設備借貸＊
來自中國人民銀行於７月２２日發布的《２０１５年上半年金融機構貸款投向統計報告》的
資料顯示，企業及其他部門本外幣貸款餘額於２０１５年１－６月份多增７４７億元，無疑比
２０１４年同期所多增的８６７２億元頗見遜色，唯是於前６個月增加淨額實際為４﹒６２萬億
元，則較去年前６個月的４﹒２６萬億元同比增加８﹒４％，由是使６月末時的整體貸款餘額
６６﹒９４萬億元同比增加１１﹒３％，相對於２０１４年６月末時的５９﹒４４萬億元和所增
加的１１﹒８％，幅度相去約０﹒５個百分點，反映出企業繼續得到金融機構貸款、融資的強有
力支持，重點有：
特別值得注意者，為（一）從貸款的用途分析，企業及其他部門（１）固定資產貸款餘額於
６月末達２８﹒１７萬億元的同比增長１２﹒２％，比２０１４年２５﹒１萬億元的１２﹒６％
漲幅少增０﹒４個百分點，但於企業貸款餘額所佔比重為４２﹒０８％。固定資產是指企業為生
產商品、提供勞務、出租或經營管理而持有的可使用壽命超過１個會計年度的有形資產，而此之
於中國的會計制度中通常是指房屋、建築物、機器、機械、運輸工具及其他與生產經營有關的設
備、器具和工具等，此類貸款增長速度快於整體企業及其他部門的貸款可解讀為企業俏看業務前
景。
（２）經營性貸款餘額２９﹒４萬億元的同比增長９﹒４％，比２０１４年同期２６﹒８８
萬億元的１４％升幅即使少增４﹒６個百分點，唯是此數之增速比上季末高０﹒１個百分點，非
上年同期比上季低０﹒１個百分點。企業的經營貸款是指銀行向借款發放的用於借款人流動資金
周轉、購置或更新經營設備、支付租賃經營場所租金、商用裝修等生產經營活動的貸款，其增長
速度有所放慢，似意味企業的經營活動仍有待加快轉活。
再（二）從期限看，則見企業及其他部門（３）中長期貸款餘額於６月末達３４﹒４１萬億
元的同比增加１３﹒４％，比２０１４年６月末３０﹒３４億元的１１﹒６％升幅多增１﹒８個
百分點，由是毋須過分憂疑１－６月份增加２﹒３１萬億元所多增１６７２億元，為數不及
２０１４年２﹒１４萬億元所多增的７６２７億元。和（４）短期貸款及票據融資於６月末時的
餘額３０﹒６６億元的同比增長９﹒４％，比２０１４年同期２８﹒０４萬億元的１１﹒３％漲
幅少增１﹒９個百分點。此二數的最新變異，與以固定資產貸款及經營性貸款等兩大不同用途的
貸款，亦大致相吻合，可解讀為：企業的經營情況即使仍有待提升，但對較長遠的固定資產投資
仍然活躍，有具積極性的意義。
＊小微企的貸款餘額增速高於大中企業顯獲支持＊
至於（三）金融機構對小微企業的人民幣貸款餘額於６月末時達１６﹒２３萬億元的同比增
長１４﹒５％，則比２０１４年同期１４﹒１７萬億元的１５﹒７％漲幅少增１﹒２個百分點，
和比上季末低１﹒５個百分點，但此數比同期大型企業增速高５﹒２個百分點，和比中型企業增
速高３﹒３個百分點，亦比各項貸款增速高１﹒１個百分點。小微企貸款餘額於６月末佔企貸款
餘額的比重達３０﹒１％，佔比比上季度末低０﹒１個百分點，但比２０１４年同期高０﹒８個
百分點。
相信小微企業在貸款和各種不同形式的支持底下，仍會進一步的發展和提升。國務院於５月
８日發表的《中國製造２０２５年》亦重點地提到要「完善中小微企業政策」，包括在財政資金
的支持：（ｉ）發揮財政資金槓桿撬動作用，吸引社會資本，加快設立國家中小企業發展資金，
（ｉｉ）支持符合條件的民營資本依法設立中小型銀行等金融機構，鼓勵商業銀行加大小微企業
金融服務專營機構設力度，建立完善的小微企業融資擔保體系，創新產品和服務，（ｉｉｉ）加
快構建中小微企業徵信體系，積極發展面向小融企業的融資租賃、知識產權抵押貸款、信用保險
保單提押貸款等。同樣重要者為（ｉｖ）鼓勵大學、科研院所、工程中心等對中小企開放共享各
種實（試）驗施，和建設完善中小企業創業基地，引導各類創業基金投資小微企業。
有待改進者，為（四）工業的中長期貸款，增速有由高位回落傾向：工業本外幣中長期貸款
餘額７﹒３７萬億元的同比增長５﹒８％，增速比上季末低１﹒４個百分點；１－６月增加
２４０５億元，更比上年同期少增１１５９億元，其中（ａ）重工業中長期貸款餘額６﹒５２萬
億元，同比增加５﹒７％，增速比上季末低１﹒４個百分點；和（ｂ）輕工業中長期貸款餘額
８４７７億元的同比增長６﹒６％，增速比上季末低１﹒５個百分點。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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