即市新聞
18/08/2015 11:09
《談國論企－黎偉成》新建商品及二手住宅樓價同比最高漲兩成四
《談國論企》中國７０大中城市新建商品及二手住宅價格，於２０１５年７月份同比最高漲
幅達到或略逾２４％之普，唯是商品住宅房的銷售（ｉ）銷售額度及（ｉｉ）面積即使比對上一
個月的環比
回落，但仍是前７個月以來銷情位列第二的月份，並使１－７月份累計之數同比擴大
升幅，確認住宅市道經濟好幾年的下行整固有明顯回穩步俏新向。中共中央政治局於４月３０日
的會議提及完善市環境時「建立房地產健康發展的長效機制」，新政策扶持會進一步鼓勵商品住
宅房開發商強化投資，滿足全國強烈剛性需求。相信住宅價格持續回穩步高以至銷情不斷好轉的
形態不改。
＊商品住宅銷售額度及面積７月份同比明顯增加＊
特別是住宅是在銷售價格普見回升甚至個別城市升幅可觀之際，銷情持續明顯轉旺，並可印
證於中國國家統計局的《２０１５年７月份７０大中城市住宅銷售價格變動情況》：（甲）新建
商品住宅價格以（Ｉ）「同比」計算，上升的由６月份的僅２個城市稍增至３個城市，但最高漲
幅達２４％，比６月份的１５﹒９％和５月份的７﹒７％漲幅明顯擴；下降的城市減少１個至
６７個，最低為降幅收窄至９﹒７％。（ＩＩ）「環比」上升的城市由６月份２７個增加至３１
個，最高漲幅６﹒３％，則比對上一個月的７﹒２％稍為放緩；跌價者減５個至２９個，最低為
下降０﹒７％，可在相當程度反映出新建商品住宅的市道加快轉旺。
正正因為新建商品住宅的價格基本回復上行的趨勢，故（乙）二手住宅的價格亦告向上，其
中（１）以「同比」計算的上升城市由６月份的４個增至５個，最高漲幅由６月份的１７﹒３％
多增５個百分點至２４﹒３％；下跌的城市減少１個而為６５個，減幅少減０﹒４個百分點至
１１﹒％。（２）「環比」上升的城市３９個，比６月份的４２個為少，最高漲幅由上月的
６﹒９％收窄為５﹒３％；下降者１８個，最低為下降１﹒％。
新建商品住宅和二手住宅的價格基本形成止跌回升趨勢，顯然受到市場的需求重新轉趨殷切
。再從國家統計局的《全國房地產開發和銷售情況》資料，即使只為連月的累計數據，仍然未有
單獨列表單一月份的數字，但繼續按數作出原始算術減算的計算辦法，可見商品住宅房的市道，
有十分明顯的好轉：（一）所涉及額度，於１－７月份累計達３﹒４８８４萬億元的同比增長
１６﹒８％，１－６月份２﹒８９４１萬億元的１２﹒９％多增３﹒９％，連同１－５月份
２﹒０７３２萬億元之５﹒１％較低幅度增長形成三連升佳態，並確認止住１－４月份的
１﹒４９１６萬億元減２﹒２％和１－３月份減９﹒１％至１﹒００６２萬億元等下行形態。
即使個別月份之數，未見披露，唯是把１－７之數減至１－６月份之數，便可得出７月份的
銷售額度為５９４３億元，無疑比６月份的８２０９億元出現月環比減少２７﹒６％，未能延續
對上一個月環比增加２３９３億元或４１﹒１６％理想，但實際額度比５月份的５８１６億元、
４月份的４８５４元等月份為高。
＊滬深Ａ股股災投資者財富效應收窄暫未影響樓市＊
和（二）銷售面積於１－７月份累計５﹒３億平方米的同比增長６﹒９％，比１－６月份４
﹒４３８９億平方米所增的４﹒５％多增２﹒４個百分點，而１－５月份３﹒１９３５億平方米
的持平，而前後二數相減得出７月份所售出的面積９０００萬平方米，無疑比６月份之
１﹒２４５４億平方米為低，但仍比５月份的８６５１萬平方米、４月份７２０５萬平方米要多
。
商品住宅房於上海及深圳股市自６月中旬至７月初爆發的股災後仍保持相對旺勢，算是相當
不錯的表現矣。
再從市場的其他主要供求關係資料，亦可商品住宅樓市前景的基本面不差（三）商品住宅（
Ｉ）竣工面積於１－７月份累計額度２﹒８０７７億平方米同比減少１５﹒６％，比１－６月份
２﹒４３５４億平方米所減的１６﹒５％少減０﹒９個百分點，亦低於１－５月份累計１﹒９５
９９億平方米的１６﹒２％減幅，反過來看新的供應顯然徐徐增加。
再結合（ＩＩ）待售面積於１－７月份累計達４﹒３０５５億平方米的同比增加１８﹒１％
，比１－６月份達４﹒２８３４億平方米增加１９﹒３％，１－５月份的４﹒３０２５億平方米
增２１﹒９％，１－４月份累計１﹒４９１６億平方米增加２３﹒７％，顯示商品住宅增銷使市
場的存貨持續減少。
至於（四）以住宅為主的土地購置：面積於１－７月份累計１﹒２１１３億平方米的同比減
少３２％，比１－６月份累計９８００萬平方米所減的３３﹒８％少減１﹒８個百分點，和涉資
３５９３億元減２５﹒６％，亦比１－６月份２８６６億元所減２８﹒９％為少減，反映出房地
產開發商的土地購置興趣開始轉強。
我對中國的商品房住宅後向基本感到相對樂觀之因，乃：有中央在政策上強力扶持。中共中
央政治局的最新議決，其中重點為「要完善市場環境，盤活存量資產，建立房地產健康發展的長
效機制」，此點最是重要之處為（ａ）對房地產市場的基調為「健康發展」，有別於過去數年一
直強調的「穩定健康發展」之先「穩定」後「健康」，以簡簡單單的「健康」為主，可見中央對
房地產市場納入健康軌道的高度期望，故（ｂ）要建立機制，和需要有（ｃ）長效的機制。相信
國務院相關部委會陸續出台相應的配套措施。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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