何車500：廸生現金＞市值
廸生創建（113）於1985年借地產股仔順福企業的殼成為上市公司，輝煌時期最高股價14.22元（2005年），現價3.04元，高位回落近八成。現時市值僅11.8億元，高峯時期不計特殊項目一年賺14.1億元（1997年，3月年結），一年盈利高過現時市值。
1
）廸生零售網絡店舖248間，國內佔90間，本港佔47間，台灣佔81間等。以營業額計算，本港居首，佔65%，其次台灣佔18%，國內佔8%。去年營業額43.22億元，微跌1%，見紅1.10億元（前年盈利1.54億元）。去年業績中，有為若幹零售店的資產撥減值準備0.818億元。不計撥備，仍有虧損，無PE可計。零售業處捱打局面，廸生表示對零售業前景矛盾地悲觀。本欄估計今年即使再無撥備，或者恢復少許盈利，PE仍將數以10倍計。
2）以PE衡量，廸生不值一顧，但亦有賣點。第一，是手上淨現金13.17億元，較公司市值高出11%，每股淨現金3.40元。第二，是PB僅050倍（過去五年平均為0.75倍），低過一般同業。佐丹奴（709）PB為2.43倍。
★閒錢輕注收集廸生，理想價2.90元以下。想重注亦不行，昨日只有1.6萬股易手。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文
