財智語陸：投資商品未係時候
■由於現時沽空的風險及成本較高，故8月份A股不應看得太淡。 資料圖片
美股上周五出現調整，主要原因是兩大石油企業業績遠遜預期，拖累能源板塊，因經濟數據表現不理想，再有言論認為聯儲局加息步伐變得不明朗，而9月份加息機會亦似乎不高。
無論在何月份，今年內美國總
會加息一次，美元將會持續強勢，令投資者在美元資產中套現的機會甚高，因而影響美股，道指在18000以上的沽壓仍大。對於商品價格，美元持續上升必帶來壓力，故美國石油企業業績欠佳並非偶然，相信其他商品股及價格，要到10月才會真正見底回升，投資者對相關資產的投資宜先忍手。
8月A股不宜太淡
整個7月中港股市壓力甚大，尤其中國股市，單月的跌幅逾一成。七翻身不成，但8月又如何？市場的猜測仍不少，之前提及的新加坡交易的新華富時中國A50指數期貨，對A股表現有主導性影響，7月已過，但8月再度出現大量未平倉合約，市場擔心中國股市本月仍有壓力。
但個人較樂觀，雖預期本周初波動仍會持續，可是整個8月應有不錯表現，其一原因是新華富時中國A50指數期貨呈低水的情況較嚴重，現時沽空風險及成本較高，相信大戶不會過於進取，另市場談論太多，大家以為未平倉合約定必淡倉為主，其實亦可以是好倉主導，用逆向思維想，不應看得太淡。大戶在6、7月透過沽空A股應已獲得不錯利潤，故有機會在8月份先造好倉。當然不排除這只是一個反彈，因9及10月份仍有不少不明朗因素影響A股。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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