點股壇：寧滬前景俏候低吸
江蘇寧滬高速（177）經營中的312國道滬寧段，已獲省政府提前終止收費經營權至今年9月15日止（原為2024年），相關經濟補償將按規定辦理。
該路段在虧損經營中，提前終止有利於寧滬，因受周邊道路分流影響，上半年通行費收入僅2,500萬元人民幣，虧損9,300萬元
，終止後可免除虧損，該路段賬面淨值8.3億元，按規定可獲補償。312國道早於2012年已撤銷兩個收費站共4個收費點，省政府已於2012年底如實按賬面淨值補償，寧滬已確認應收省政府補償11.24億元，今年3月，取得江蘇交通控股承諾書，代省政府以現金金額償還款項，而交通控股要求有資質第三方審計確認補償金，第三方尚未提交審計結果，於今年中仍未收到補償。
提前終止經營權，可使寧滬今年業績因此增加約2%，明年可增5%，如能於短期收回補償，減少利息支出，明年業績可再增3%。寧滬上半年經常性盈利14.63億元，報稱增長23.75%，數字是假象，是將剛完成兩項收購視作去年初已完成而重列賬項比較，完成收購隨即重組將債轉股，錄得一次性稅務受惠，使業績較佳。
現價9.31元，往績PE15.2倍，息率4.9厘，估計兩項收購逐漸增加貢獻，加以312國道的相關影響，業績可以看好，可持有或候低吸納（近期低價8.34元是入市理想價），如能收回312國道相關款項，可減債14%，其債項以人民幣為主無滙兌風險，但若再貶值，仍影響數據折算。
齊明
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