即市新聞
09/09/2015 09:45
《談國論企－黎偉成》出口８月份受困歐日東盟需求萎縮短期難改
《談國論企》中國的進出口貿易於２０１５年８月份與７月份同樣較６月份的同比增長放緩
的情況有進一步惡化，使國民經濟於下半年蒙上頗深的陰霾，主要受困於（ｉ）歐洲與日本等地
的經濟及需求
低迷，及（ｉｉ）對美國和東盟的出口增幅不斷收窄，甚至（ｉｉｉ）增值較高的
一般貿易表現亦轉差。即使人民幣在對美元匯率中間價機制經改善反覆下行，惟美國及歐洲等地
經濟存在各種各樣不同困難，相信中國商品和服務出口於下半年不易有明顯改善。
＊歐盟面陷新一輪非洲中東難民潮難改善業績表現＊
來自中國海關總署所發布的最新數據，進出口貿易值於２０１５年８月份所達的２﹒０４萬
億元（人民幣．下同），同比減少９﹒７％，比７月份的８﹒８％減幅多減０﹒９個百分點，無
疑受到進口億元８３６１萬元同比減少１４﹒３％所拖累，是出口１﹒２萬億元的同比減少
６﹒１％，即使比７月份所減的８﹒９％少減２﹒８個百分點，唯是三季度前兩個月的平均減幅
７﹒５％，比１－６月份的６﹒９％減幅多減０﹒６個百分點，由是使進出口總值於１－８月份
１５﹒６７萬億同比減７﹒７％，較１－７月份１３﹒６３萬億元所減的７﹒３％多減０﹒４個
百分點，當然比１－６月份１１﹒５３萬億元減６﹒９％、１－５月份９﹒４７萬億元減
７﹒８％和１－４月份減７﹒３％等的表現更見遜色。
外貿發展的最新重點有數，最惹人注目者當然為（一）多個主要貿易夥伴的經濟和進口需求
仍未擺脫低迷之困，特別是（１）對歐盟雙邊貿易於１－８月份累計３﹒２７萬億元同比減少
８﹒４％，比１－７月份１﹒９８萬億元的７﹒６％減幅多減０﹒６個百分點，乃受困於：出口
１﹒４１萬億元的同比減少４﹒９％，相對於１－７月份１﹒２２萬億元的４﹒４％和１－６月
份的２﹒５％減幅分別多減０﹒５個百分點和２﹒４個百分點；和自歐盟進口減１３﹒７％至僅
８５９８﹒７億元，相對於１－７月份７５７３﹒２億元所減１２﹒４％的多減１﹒３個百分點
，情況不斷轉壞。（２）對日本的出口５３８３﹒１億元同比減少１０﹒５％，相對於１－７月
份４７１０﹒６億元的１１﹒１％減幅有所收窄；進口５７５７﹒６億元同比減少１１﹒６％，
比１－７月份５０５６﹒４億元所減的１１﹒１％擴大０﹒５個百分點，使雙邊貿易累計
１﹒１１萬億元的同比減少持平於１－７月份的１１﹒１％，比１－６月份減１０﹒６％多減
０﹒５個百分點。
更大的問題，在於（４）對東盟，雙邊貿易１﹒８６萬億元的同比增長０﹒４％，比１－７
月份１﹒６２萬億元的１﹒３％漲幅顯著收窄０﹒９個百分點，期內對東盟的出口１﹒１萬億元
同比即？加６﹒１％，卻仍比１－７月份９６８０億元的７﹒９％、前６個月的９﹒５％升幅要
少增，和來自東盟的進口７５０６﹒７億元的同比減少６﹒９％，又比１－７月份６５４６﹒２
億元同比減少７﹒２％和１－６月份所減之８﹒３％，似有回穩傾向。
但三大貿易夥伴短期前景難寄望，理由為：（Ｉ）歐盟經濟本來已陷於長期低迷劣局，而剛
處理好希臘債務問題，又面對以敍利亞為主的中東、北非等「難民」潮的衝擊，政經困局更深和
更難處理；而（ＩＩ）日本安倍政棍，主導之極右翼軍國主義劣行，和在美國奧巴馬盲目支持的
低日圓、量寬衰策底下，亦難有轉機；（ＩＩＩ）東盟新困亦不輕。
＊日本安倍聯美排華更難望中長期改善中日貿易＊
即使（４）對美國的出口於１－８月份累計１﹒６２萬億元月比增長達５﹒９％，相對於１
－７月份１﹒９４萬億元的同比有增長７﹒２％要少增１﹒３個百分點，當然遠於－６月份的漲
幅９﹒３％；反而進口５９０７﹒８億元的同比減少７﹒４％，比１－７月份所減之７﹒５％少
減０﹒１個百分點，但整體進出口２﹒２２萬億元的同比增長２％，比１－７月份的２﹒７％增
幅少增０﹒７個百分點。以奧巴馬為代表之美國利益團體之仇華觀念不改，在環球經濟低迷劣境
底下亦難望中美貿易也。
再看（二）出口商品結構，（Ａ）過去賴以為主的加工貿易，出口３﹒１萬億元同比減少
８﹒５％，相對於１－７月份２﹒６８萬億元所減的８﹒６％基本持平，當然比比前６個月
２﹒４萬億元所減的７﹒４％和前５個月出口１﹒９萬億元的７﹒６％減幅，有所擴大，卻非好
事。
（Ｂ）一般貿易進出口８﹒６３萬億元的同比減少７﹒３％，相對於１－７月份７﹒５３萬
億元６﹒８％減幅亦擴大０﹒５個百分點，和前６個月６﹒３７萬億元減６﹒３％的減幅為高，
卻比前５個月５﹒２４萬億元減７﹒３％、前４個月４﹒１４萬億元的７﹒１％減幅為低，其中
出口４﹒８萬億元的同比仍增加２﹒６％，而１－７月份４﹒２２萬億元同比增長３﹒９％，而
前６個月３﹒５７萬億元的１﹒３％升幅多增２﹒６個百分點；進口下降１７﹒６％，與１－７
月份之１７﹒７％基本持平，比前６個月所的１８﹒６％和前五個月的２０﹒２％有所收窄，又
非壞訊也。
亟須指出境內外一眾之誤見，乃（三）中國進口之於最近一段期間表面出現減少，實際受到
進口均價不斷回落之所致，尤其是（ｉ）原油每噸均價２６２１億元和同比大幅減少４５﹒３％
，唯是所達之２﹒２１億噸同比增加９﹒８％，當屬佳象；（ｉｉ）成品油進口２０４８﹒６萬
噸同比加４﹒１％；（ｉｉｉ）鐵礦砂進口６﹒１３億噸同比僅？０﹒２％，每噸均價
３８５﹒７元同比減４３％。由是可見，中國經濟於２０１５年下半年所面對的困境，也許未必
如境內、外一眾之悲觀。
（四）國務院總理李克強於２０１５年８月２９日主持的專題會上，所指的把握工作主動權
，是陸續出台的一系列定向調控舉措，作為面對撲朔迷離的國際環境和國內深層次矛盾顯現的情
況，並相信「效應不斷顯現，結構調整中積聚的積極因素也增了發展動能，經濟運行保持在合理
區間」。我之解讀為：外需幾可肯定遠不足，但內需可以由政府按實際國情作出必要、適度、有
效益和實實際際的評估，定位及按市場規律作出先後、輕重、強弱等調控，始可使經濟回穩，或
穩後向俏。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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