【鴻鵠經志】美股的詛咒（盧志威）
某天到朋友的辦公室，等待與上市公司開會，百無聊賴下，隨手拿起本最新的財經雜誌來打發時間，自從互聯網流行後，已很久沒買實體書，因為報紙再網上資訊，能接受到巨量的資料，Bloomberg Terminal每秒鐘以機關槍的速度出新聞，根本看不完，必須以某些
方法精選資訊，以善用時間，所以看雜誌由十年前的功課，變成今天的懷舊。
那知越看越驚，學王易的寫法，直頭是「虎軀一震」，作為一本香港金融股票雜誌，對象主力是香港人，竟然有一半以上內容寫美股，實在是很奇怪，因為根據某次講座所作的調查，有參與期權買賣的散戶佔比約三成，有買賣美股的更少，所以自己以為美股只是小眾玩意，想不到美股在散戶心中，人氣之盛達到如此地步，足夠維持半本雜誌，一反自己過往的認知。
最近兩年，公司基金的回報，很大一部份的貢獻來自美股，可算是收成期，而自己開始買美股，要數到近十年前，因為認識了老闆黃國英，在其引導之下在大學已研究，當然與升到爆機的內銀股、中人壽(2628)比較，買美股的回報自然不足。
但凡事都有周期，中國股票在03年後大幅跑羸，作為香港人只要買國企股，加上小量民企，坐著不動，已經能取得豐厚回報，不過當時移世易，這條必勝方程式斷纜，我們便要回歸現實看基本因素，美國科網股全部都有增長，這兩年自然進入大牛市。
而香港的散戶，看見有人買美股好賺，貪婪之念自起，有需求就有市場，就會衍生一批近幾年才研究美股的人貼股，由於這批新力軍，經驗不足，且在大升市中後段才衝入來追貨，一旦市況逆轉，甚至只是牛市調整一兩成，這班人很易傷亡慘重。
須知道現時美股的估值，肯定不算便宜，短線炒動力(momentum)可以，但並非大力出手的時機，在現水平大方提倡買美股，以為可像從前般容易賺錢，不免把事情想得太簡單。
傳媒有所謂封面詛咒，即是當登上雜誌封面，很易在未來中招，原因是得到大部份人的認同，往往代表招式已老，人人都知道，故風光不再，現在整本雜誌都講美股，代表不再是好的入市時間，加上自己也受到報紙邀請開美股專欄，種種跡象都顯示市場開始過熱，看來是時間保守一點，持盈保泰。
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