何車500：長和．長建．電能
長和（001）今年5月尾改組後掛牌，最高價123.5元，最低價97.5元，現價102元，較高位回落17%，較低位只高出5%。改組後，李嘉誠曾增持長和，最高增持價110.96元，最低增持價108.6元。
1）長和持40.2%的加拿大赫斯基能源（HSE）
第三季大撥減值準備，長和表示不會對集團業績與財務報表造成影響。長江基建（1038）與電能（006）合併若不獲通過，大行亦認為對長和影響極微。
2）彭博綜合券商預測，長和今年PE12.3倍（明年10.9倍），今年PB0.96倍（明年0.91倍）。前和黃除牌前五年平均PE11.8倍，五年平均PB1.01倍，長和現時估值較以往估值無甚溢價。與旗下市值僅次於長和的長建及電能比較，更具吸引力。長建今年預期PE16.3倍（明年16倍），今年PB1.61倍（明年1.54倍）；電能今年PE20.1倍（明年19.5倍），今年PB1.26倍（明年1.24倍）。即使計入「控股股東折讓」，長和明顯吸引得多。
★大行給予長和目標價124.71元，上升空間22%，可於100元以下吸納。長建與電能股東，亦宜沽出股票換馬到估值便宜的長和。
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