【股市新談】大市進入「冬眠」階段（彭偉新）
港股近期幾乎處於「橫行」狀態，雖然每日的波幅總會有百多點，不過，方向完全欠奉，尤其是港股於9月份以20,524點及20,368點形成了「雙底」的型態後，但又未能向上升抵破「雙底頸線」的目標價24,100點，並受制於23,423點後，恒指便開
始進入了橫行的走勢，而令到20天線及50天線幾乎以橫行狀態發展。而市場對於淡靜市況的解釋包括：1) 內地新IPO重啟下，投資者觀望態度甚濃、2) 美國下月加息的機會甚高，投資者等進一步明朗化、3)進入年底前倒數，機構投資者更為審慎處事、4)期指結算在即，投資者在等12月的部署及5)內地經濟增長放緩，企業盈利能力存疑。其實，故勿論是什麼原因令到港股的動力消失，最重要是如何才令到港股回復上升動力，當然，單憑筆者一個人甚至一眾分析員力擂力吹下，也會於是無補，尤其是筆者的經驗所得，當大部份的移動平均線都匯聚在一起時(10天線至100天線)，均反映出市況在等真正的買貨或沽貨理據，任憑說恒指升破什麼移動平均線或跌破什麼移動平均線就是突破也是無太大的作用，所以近日記者朋友老是問港股在什麼地方有支持，什麼地方有阻力，筆者也是不願意去說，因為在多線匯聚下，什麼時間才會出現突破根本是無法預計到的，而這就是市場真正的一面。
雖然大市在進入了「冬眠」階段，不過，仍然有不少的股份被炒上炒落，而昨日市場上較為耀眼的股份突然殺出了鋰電池股，而主要的炒作新原因，竟然是因為內地的機械人股被熱炒下，相信會對電池股構成正面作用。雖然從理據上好像很有道理，尤其是在筆者的認知當中，機械人的主要能源仍然以直流電為主(兒時卡通片IQ博士中的小雲則除外)，因此，畜電池的未來需求應該會受惠機械人的發展。不過，內地的所謂機械人仍然以工業機械人為主，即我們所看到外地汽車生產線上的機械臂，又或者負責在某特定範圍內負責做自動操作的搬運系統，又甚至是一些可以幫助作家居打掃的清潔機械人等。雖然筆者也有見到內地傳媒報導過一些設計得像個人型的機械人，可以按人工智能去做多種不同的事，包括回答一些較複雜的問題，又或者可以做一些簡單的工作，但仍然是需要連繫上一台電腦，並由電腦內的智能系統去操作，所以，其主要電源仍然未正式涉及畜電池的範圍。
雖然會有很多不同的報告或論理指出，未來10年內中國已可以生產出自己設計的機械人，又甚至可以研發出有自我進化能力的電腦系統，但要令到電世代的鋰電池用大派用場似乎仍然是過早，尤其是現時的電動汽車所應用的鋰電池重量，仍然電動發展得較慢的其中一個原因。若果要把現有的鋰電池技術應用在可以自由活動並可以取代人手在工廠工作的機械人上，以電壓100V計，而電池容量要達到10萬mAh(手機用的後備充電池通常也達到1萬mAh)，其電池的重量已達到198磅，其體積則達到24.5CMX29CMX76CM。所以，現時的鋰電池技術根本上是無法應用在自由活動的機械人身上。因此，筆者覺得要炒電池股的話，倒不如看看現有的電池股如何去滿足現時的電動汽車發展上，又或者他們如何去減輕電池重量的研究上，才是真正買入電池股的合理原因。
京華山一研究部主管
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