恆指明年有波幅無升幅？
2015/11/26 08:55:48
網誌分類: 經濟
土耳其擊落俄羅斯戰機，嚇到歐股腳軟，昨日俄羅斯外長話「不打算與土耳其開戰」，歐股應聲反彈，完全收復上日跌幅，其中德國股市升超2.2%，法國亦升1.5%。美股上日先跌後升，昨日則先升後跌，兩日都係接近平手離場
。美國週四係感恩節，美股休息一天，估計係投資者已經收拾心情返屋企食火雞過節，大市成交清淡，股指無甚變化。杜指昨日微升1點，收報17813點；標普500指數無起跌，收報2089點；納指小漲13點至5116點。
美國昨日公布上周首次申領失業金人數為26萬人，降幅大過預期；而10月份扣除飛機的非國防資本財訂單增加1.3%，遠超預期的增加0.4%。另外，美國10月個人支出較前月只增長0.1%，差過市場預期的0.3%。昨日公佈的密西根大學11月美國消費者信心終值也低於預估。報告指投資者雖然稱消費環境不錯，但也警惕全球安全問題以及美國加息帶來的影響，市場現時普遍預期聯儲局會於12月中召開的的議息會議上決定加息。所以，消費者花錢比以前謹慎。
不過，亦可能係消費者見到11月有Black Friday同Cyber Monday兩個傳統的促銷日，因而延後消費，所以，美國人係唔係真的唔願花錢，下個禮拜五六日一，自有分曉。如果假日銷售情況唔得，美股將面臨比較嚴峻的考驗，畢竟零售消費佔了美國GDP七成，而Black Friday開始的購物旺季，又佔了全年零售總額的大約七成。
內地股市昨日造好，上證綜指升0.9%至3648點，港股上午跟住A股炒上，中午一度微升20點，但午後就走番轉頭，收市倒跌0.4%，收報22498點，國指亦跌0.3%。港股成交額回升至648億元，交投比較淡靜。
對於港股明年會不會復甦，恆指上番今年5月高位的大約28600點，瑞銀昨日發報告大潑港股冷水，預期恒指2016年底只會升至22058點，即係話恒指未來一年有反覆無升幅，收場仲差過昨日收市四百幾點。瑞銀預期明年恒指最好情況為24619點，距目前水平有9.4%的上升空間，最壞的打算就恐怖啦，跌穿萬八點，只有17988點，即係較現價大跌20%。
報告指，本港企業佔恒指的比例只有22%，恆指目前反應中國經濟而非本港經濟。瑞銀分析員梁裕昌表示中國政府會否「落重藥」救經濟、美國是否12月開始加息，都會影響本港經濟下滑的速度，而當中影響最大的是人民幣匯價走勢。瑞銀估計，明年人民幣?率將跌至每美元兌6.8人民幣水準，即較現時貶約5%。如果人民幣貶值，由於港幣與美元掛鉤，在區內會變得更加貴，旅遊、零售業將雪上加霜。預料明年本港GDP增長將顯著放緩至1%，恒指企業盈利按年持平。
另外，港元升值，又會引發內部通脹下調壓力，在聯匯不變的情況下，只能夠由資產價格去承擔，意味著樓價調整壓力更大。瑞銀預計明年樓價將調整10至15%。買股方面，瑞銀看好地域運作上較為分散的企業，建議投資者避開營運高度集中在中港的企業。瑞銀睇好李超人家族股票，包括長和(001)
、長實(013) 及香港電訊信讬(6823)，以及匯控(005)、嘉裡物流(636)、港鐵(066)、東方海外(316)及太古(019)。看淡銀娛(027)、東亞(023)、國泰(293)、利豐(494)、領展(823)、九倉(004) 。由於本地市道唔得，亦睇淡周大福(1929) 及莎莎(178) 。 陸羽仁
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