白雲山夥馬雲拓營銷
2015/12/23 08:41:25
網誌分類: 經濟
沉靜了一段日子的白雲山（874）
（前稱廣州藥業）周初再現升勢，其A股周一急升一成漲停，H股也跟升，周二均略見回吐，主要兩個最新消息都與馬雲有關，其一是白雲山定向增發A股集資一百億元人民幣，本來是發給母公司及讓員工持股，但其中價值五億元的股票，卻出人意表地發給馬雲的雲峰基金。此外，白雲山亦與阿里健康達成合作協議，讓旗下王老吉大健康產品大舉進軍電商渠道。在資本市場，馬雲可點石成金，白雲山股價急升是可以理解的。在今年「中國特色牛市」，白雲山A股和H股均表現平平。由於香港股市跑得差，白雲山H股與A股的負溢價持續擴大，然而就算白雲山A股重上30元人民幣之後，也曾看似乏力再進。
近一兩年，白雲山忙於與加多寶打涼茶品牌官司兼口水戰，投入不少資源，雖然王老吉在訴訟方面屢屢獲勝，加多寶甚至不能再以紅罐包裝，然而在銷售渠道和宣傳方面，加多寶顯然仍領先，王老吉的銷售增長不算火紅，而可能獲得的賠償金額相對來說亦不多。
因此，馬雲今次入股，對白雲山以及王老吉大健康品牌是一個強心針。新一批A股發行價為23.8元人民幣，較H股市價還高，反映馬雲對於白雲山擁有大量中西藥品牌（包括「中國偉哥」金戈）及王老吉大健康品牌，長線看好。另一方面，阿里健康需要吸納醫藥和健康產品在網上爭雄，與白雲山結盟可以事半功倍。
王老吉主打涼茶之外，也開始產銷其他健康產品，包括潤喉糖，由於品牌有價，毋須做宣傳，然而健康產品理應多樣化及拓展網上營銷渠道，白雲山需要富有經驗的馬雲團隊協助。
白雲山的盈利增長與其品牌效應不成正比，本來單是王老吉已算是「千億元品牌」，「中國偉哥」更使白雲山全國聞名。然而國企藥廠做生意還需學習，王老吉涼茶未能超越加多寶，反映營銷方面有待改進。馬雲團隊的強項就是營銷和推廣，今次公私營「強強合作」，可帶來無窮想像。白雲山H股的股價較馬雲入股價還要低兩三成，宜趁回吐時上車，既可盼H股補升，亦可盼H股價格太偏會被私有化。
曾廣標
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