日圓之年？
2015/12/23 08:22:27
網誌分類: 經濟
美股真係走上落，繼續反彈中。油價回升利好能源股，美國第3季經濟增長由原來的2.1%修訂至2%，仍屬較健康水平，好過市場預期，利好美股表現。
杜指升165點，收市報17417點。
標準普爾500指數報2038點，升17點
。 美股有點無厘頭上升，升得
最多的工程機械商卡特彼勒大升4.9%，話因為美國經濟增長仍算穩健，支持經濟敏感度較高的卡特彼勒上升，是它在10月後最大單日升幅。 其實卡特彼勒是大跌股，升完今年至今都跌20%，所以是市況平靜炒?反彈。
年近歲晚，好多大行作明年預測，摩根士丹利敢於作較吸引眼球的估計，例如話蘋果的iPhone在2016年銷售由升轉跌，又例如估計2016年是日圓之年，日圓兌美元匯價將會上升，和市場多數估計相異。
摩根士丹利早前曾預計，日圓明年將下跌，將在明年底貶至1每美元兌125日圓。最近的預測明顯轉了方向。
大摩認為，日圓對美元匯價將在2016年底飆升至115，與市場的預期相反。彭博社對多位分析師的預測調查顯示，平均預計日圓對美元將貶至126。不過唔好睇少大摩，在彭博社追蹤的61家銀行中，摩根士丹利是今年第三季度對外匯市場預測最准的銀行之一。
大摩表示，雖然美元短期利率會上升，但美元兌日圓或僅小幅走高。由於日本央行對經濟前景愈加樂觀，它對進一步寬松持謹慎態度，同時延後通脹達成目標的時間點，並強調了財政政策的重要性。日本養老基金的海外投資持倉下降，也對日圓構成利好。因此，預計日圓會在兌美元的交叉盤中走高。
摩根士丹利全球外匯策略部門負責人Hans Redeker認為，「市場高估了日本央行的未來寬松意圖。日本央行已經從不斷進行貨幣寬松的立場逐步轉變為對寬松不情願，而這一點尚未反映到外匯市場。」
摩根士丹利歐洲外匯策略部門負責人Ian Stannard亦稱：「日圓是G10國家中最受低估的貨幣，且處於歷史低位水平。日圓的表現很可能比市場預期好得多。」他還稱，長期來看，日元還將受到日本養老基金投資行為的支撐。
睇番日本政府昨天講的話，又真係幾樂觀，佢預計，上星期獲批准的刺激經濟方案，令消費及資本支出增加，將帶動未來3年國內生產總值(GDP)提高0.6個百分點。
另外，日本政府上調下一個財政年度名義GDP預測0.2個百分點至3.1%，主要預期國內需求升溫，但通脹溫和；實質GDP就維持1.7%不變。
政府又預計，受油價下跌拖累，下一個財政年度消費物價按年升1.2%，低過日本央行2%的目標，而本財年可能升0.4%。 但在低油價下，通脹率有1.5%就可以，不用去到2%。
大摩估得啱唔啱，同亞洲區的資金流動有關。1998年就因為美元大升，日圓急跌，令大量借日圓炒作的套息盤平倉，觸發資金外流，引起亞洲金融風暴。若是然大摩估中，日圓強勁，對區內股市都可以睇番好少少。
陸羽仁
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