天溢橙汁銷量勝預期
2015/12/04 08:41:35
網誌分類: 經濟
我不喜歡對股票訂下目標價，除非屬於首選級股票，下半年度我首選天溢（756）
，其股價很快便超過1.5元目標價，但之後卻一度大跌，最近一兩個月才反覆回升，上月初我在本欄再談天溢，股價剛回升上1.1元，之後又展升浪，近期升上1.3元後整固。
天溢股價一度回落是有理由的，其自家品牌森美百分百非濃縮（NFC）純鮮橙汁，在香港銷情普通，由於推出新產品令開支增加盈利倒退，公司決定繼續不派息。然而，一些中外大行仍持續研究天溢，皆因專家們相信，天溢的森美純鮮橙汁是全球第一等，其市佔率應可不斷增加，堅持股價1年內可見2元。
自從3月推出後，經過幾個月努力，森美純鮮橙汁在內地高檔超市及連鎖咖啡店順利鋪貨，每月收入已超過1000萬元人民幣，管理層預期，全國大城市供貨點不久將可以達到1萬家，年收入可達2至3億元，辛老闆日前到北京視察，對在京城內各個頂級超市的上架位置十分滿意，反映森美純鮮橙汁受歡迎。
天溢是一條龍式種橙、賣橙和賣橙汁的企業，過去其橙汁主要賣給可口可樂等巨企作為橙飲原料，辛老闆早就夢想要創立中國頂級純橙汁，他在重慶種植自唐代起作為給朝廷貢品的「春橙」，但要5年才收成，這幾年間，天溢製造純鮮橙汁的最先進器材，森美純鮮橙汁終於面世，也迅即獲得歐盟的進口認證。
受內地中產歡迎
不過，純鮮橙汁價格比較高，在香港，森美較美國同級品牌還要貴，暫時只能在少數較高檔超市推廣及透過高級食肆供應給客人，但在內地，銷情勝預期，美國橙汁要收進口關稅，售價更高，而森美果汁「連果肉也還原」，較美國名牌更勝一籌。
花費10多元買小盒橙汁是否值得？見仁見智，但內地高收入人士近年也追求無添加純天然健康飲品，這個價錢為「小眾」所接受，而且內地「小眾」人口是不斷增長的數字！森美在京城勝出，皆因一飲便知與別不同。
種出頂級橙要靠天時地利人和，到2017年，春橙產量將增加1倍，使森美純鮮橙汁有充足原料，也可望在國際間成為頂級名牌，天溢每股資產淨值逾1.5元，還完全沒計算純鮮橙汁的增值，我的目標價中長線頗為保守！
曾廣標
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