無料之年
2015/12/29 09:17:35
網誌分類: 經濟
過完聖誕，又到新年，好多投資者都放假去也，股市一片冷清。外圍經濟股市唔得，加上連彈幾日的油價，昨日又再跌過，能源股下跌，連累美股走軟，不過，有亞馬遜及迪士尼頂住，美股微跌收場。杜指微跌24點，收報17528點；標普500
指數跌4點，收報2057點。
內地股市昨日因為B股大插近8%拖累，大跌2.6%，港股恆指跟跌1%，國指亦跌1.7%；歐洲股市亦唔掂，其中德國股市跌0.7%；法國股市挫超過1%。
昨日紐約2月期油大跌3.4%至每桶36.81美元，未能延續上周的反彈勢頭，主要原因係彭博社昨日引述伊朗國家石油公司領導人Rokneddin Javadi話，伊朗計畫每日增加50萬桶石油出口，即時加深市場對已經供過於求的石油市場的憂慮。上周油價之所以大彈近一成，除了油價跌得太多，短暫反彈一下之外，與美國原油庫存意外地少過預期有關。事實上，除了伊朗石油又話即將重出江湖以外，12月初，美國國會會取消了已經實行了40年之久的原油出口禁令，沙特瘋狂泵油搶市場，俄羅斯同巴西則要減價搶生意，油價反彈空間受約束。
油價重跌，能源股當然遭殃，杜瓊斯能源指數昨日挫1.8%，其中Chevron跌超過1.8%，成為拖累大市的元兇。不過，全賴亞馬遜及迪士尼頂住，大市得以微跌收場。
亞馬遜昨日宣佈，12月份第三周，有超過300萬名客戶選用其特設的2日內免費運貨服務，令到用戶總人數增加至過千萬。亞馬遜表示期間賣出超過100萬件平板電腦及電子遊戲機，數量係去年的兩倍。亞馬遜節日銷售報捷，股價昨日升1.9%。至於迪士尼，全靠大電影《星球大戰》啦，上畫第一日，美國票房收2.45億美元，國際收2.81億美元，成為全球開畫票房歷來最高的電影。至目前為止，上畫12日，美國票房累積達10億美元。迪士尼昨日升1.3%。
近年尾做年結的文章多，彭博的文章最吸眼球，它稱2015年為無料之年(The Year of Nothing)，即是樣投資無樣得，以今年至今數字計，四大投資資產，第一股票，美國標普500指數回報2.19%，現金利息0.11%，長債回報負2.04%(債價跌了)，商品指數跌了23.42%，買商品重創。
買美股得2.2%回報已是最好，這是自1937年以來回報最差的一年，因為最高回報的資產只得咁少。
今年回報差的原因好簡單， 自2008年聯儲局大放水拉升所有資產價格後，到收水的年頭，所有資產「出得嚟行，預咗要還」，要嘔番出來，特別係商品，非美元貨幣和新興市場股市，都要輸。
基金經理的對應手法係增持現金，加強資產轉換，即一種資產升就食糊走人，轉去其他。大家都預計，2016年美國仍然收水，擔心是另一個無料之年。
陸羽仁
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