【健談匯市】憧憬聯合救市未宜過份進取（陳健豪）
上星期焦點本來在聯儲局主席耶倫國會聽證，不過市場人心惶惶，主要原因在於日圓忽然大幅走強，美元兌日圓一度下跌至110水平、兌港元近回升至7算水平，過去數天新春假期筆者的朋友在團拜時都不約而同提及日圓走勢，有朋友更轉述其父母有收看我在電視訪問
提及兌換日圓的建議，令筆者有點飄飄然。而另一牽動市場情緒的就在於歐洲金融股慘遭拋售，而同時擔心各大央行施行負利率這股熱潮將成為新常態，本身已有瑞典、丹麥、瑞士及歐元區等採用負利率。
數週前日本亦步亦趨推出，日前連聯儲局主席耶倫都未有排除此可能性，令市場開始尋找下一個負利率的國家，有大行就指加拿大兩年內有機會跟隨，令大家擔心銀行盈利能力受損。
市場上避險情緒升溫，三大避險資產美債、日圓及黃金炙手可熱，其中黃金價格自2011年起跌足5年後終於重新獲得投資者垂青，上週流入金市的資金創下近6年來第二高，金價上週四就曾單日急升66美元! 而自年初短短一個半月已急升近18%，而另一避險資產債券亦吸引大量資金湧入，日圓急升同樣反映市場上太多驚弓之鳥。
執筆時美元兌日圓由110水平回升至近114水平，環球股市在急跌後亦蘊釀反彈，美元兌日圓阻力分別在114.50及115.50，要重返116水平短線有一定難度。本週重要數據不多，聯儲局一月份的會議紀念成為市場焦點。市場信心薄弱，期待環球央行暗示有更多刺激經濟政策，令一眾新興市場都出現一定的反彈，而人民幣單日升值幅度更創10年來最高，聯儲局主席耶倫短期內加息機會不高，而歐洲、日本央行似乎放風有更多措施出台，但「希望越大失望越大」，只怕市場推測各央行的彈藥買少見少，亦過份憧憬G20二十國集團在下週上海舉行前會有聯合救市等措施，日本首相安倍晉三就在執筆時溫馨提示，在匯率過份波動時就有機會入市幹預，都令市場預期進一步升溫。而基本因素上亦未見經濟有明顯改善，市場仍相當擔心環球經濟增長步伐疲軟，而美股、日股都急挫超過10%，因此目前仍未是時候進取，投資策略仍需保守。其中美元兌日圓在升至114.50及115.50可考慮分兩注沽出，止蝕於116.30，目標先設於112水平。
ADS Securities 零售市場銷售總監陳健豪
健談匯市 - 陳健豪 舊文
來源 source: http://hk.finance.yahoo.com
