焯焯有餘：吼實減磅時機
■大市仍有反彈空間，初步目標是19000點。 資料圖片
環球股市暴跌後終於出現較強反彈，雖然已是遲來的春天，但始終好過繼續插，筆者會利用這機會減持一些明顯轉弱的股票，待大市有更多見底訊號才買貨。
「現在有甚麼利好因素支持港股持續反彈？」大市極度超賣，加上估值
便宜，部份長線基金會開始入市吸納港股。另外，一個大型單邊市始終會在暴跌或爆升後出現獲利盤。港股經歷一個快速跌市，部份大戶或機構投資者會利用急跌市出手平倉，或甚至挾淡，所以，當這些情況出現，大市是可以從低位回升得相當快。
筆者從事跨市場炒賣，當遇上環球金融、外滙和商品等市場出現如過去兩周的大波動，頗開心的，因即使是一個超短期趨勢，但由於上下波動極大，只要能夠洞悉跨市場的互動關係，要賺錢並不太難，最重要的是設下止蝕盤，睇錯便打靶。
筆者早前已提議買金，但沒通脹壓力和環球經濟放緩，買金看來不是一個明智決定，然而，當環球經濟前景變得極不明朗，加上日本推出負利率政策和中國經濟的兩大憂慮，資金短暫投入金市絕對是一個合理的選擇。此外，環球投資者避險意識高企，揸些實物資產也可以作為分散投資之用，所以選擇下注金市是有理據的。
至於筆者沽空港股作對沖亦是一個自保策略。在熊市運行中，股價跌多升少，沽空贏的機會是較高的。如果手上有貨，也可對沖大跌市帶來的損失，這又何樂而不為呢！不過，筆者已在上周五平了淡倉，沒有沽空度周末。大市應該還有反彈空間，初步目標是19000點，相信要上破這位是頗容易，下個目標便是真正的阻力位19400點，如果升至這水平，減些磅是可以考慮的。
關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出
關焯照
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