股場放大鏡：大快活強得有道理
■餐飲股大快活是近兩年投資回報最好的其中一隻股票。資料圖片
最近整理一下本地基金業表現的資料，發現常見於各財經雜誌頭版的對沖基金經理、土炮大鱷，基金表現可謂糟糕透頂。以惠理集團（806）旗下Greenchip Fund為例，過去一年就跌了25%，比大
市跑輸一大截；一些聲稱重視價值投資的回報也在負數10%以上。
最離奇是一個聲稱是高智商天才會成員、財演出身的經金經理，其主理基金成立至今僅兩年多已蝕30%，基金價格起始時100，2月底跌至70，可見投資假手於人也非好事，尤其投資上沒有往績的所謂基金經理。
翻查資料，兩年多以來投資回報最好的其中一隻股票，原來是沒太多人留意的餐飲股大快活（052），2014年初時股價為15.5元，昨收報24.5元，兩年多股價回報是58%。
若計及股息更加強勁，今年中期派0.31元息另加0.09元特別息，去年中期連末期息0.8元及2014年約0.62元，收齊5期股息有1.82元，股息連股價回報是接近70%，坐定定好過唔少人過往兩年左穿右插，頻密買賣。
大快活上半年度純利大幅增35.4%至1.02億元，撇除期內出售物業的一次性收益1,171萬元，核心盈利錄增長19.8%至9,020萬元，營業額上升4.2%至11.76億元，與同業比較，大家樂（341）上半年純利倒退了15%，翠華（1314）純利倒退8%，可見大快活是行業中唯一仍有純利增長者。
大快活股價與業績俱勁，ROE高達28.4%，大家樂ROE只得15%，而翠華是12%，有邊盤生意股本回報可以咁高？
歐陽風
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