青心直說 - 胡孟青 2016年3月2日
青心直說：成熟機制講求制衡
■港交所及證監會有互相制衡的作用，是成熟機制不可缺少的元素。 資料圖片
證監會的鷹派取態無疑令本港失去機會，最明顯是沒了阿里巴巴，亦有聲音認定證監會阻礙市場發展。但全球監管者根本存有共同矛盾，就是在維持監管質素為大前提，推動市場發展，而在很多情況下，兩者難以並存。
香港證監會不是中證監，香港要提升市場地位，就要更好的監管。如能在公認內地資金越多、風險越多的環境下，有更規範的市場活動，證監會便對提升市場地位有功。
2013年至2015年兩年多左右，合共有860家公司的股價半年內市值倍升、139家公司半年內股價升幅更達5倍，還有單是去年全年，創業板掛牌的股份，平均首日升幅更達7倍。這些數字驚人，值得用市場活躍發展以外的角度，加以衡量市場質素問題。
容許持份者發聲
證監會處處說不，香港證券市場很多發展大計可能會被拖慢。但港交所（388）及證監會若事事態度一致、左右配合，甚至甚麼都義無反顧要推動、配合內地、引入更多內地資金的話，如以早前的情況來看，後果恐怕會更糟。港交所的進取及證監會的保守，其實兩者構成了互相制衡力量，是成熟機制不可缺少的。香港仍有制度，有大改動就需要做幾輪諮詢，市場諮詢就等如市場持份者定奪的機制，而在加強與放鬆監管之間，投資者在很多議題上，最後都似乎選擇了前者。
胡孟青
獨立股評人
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胡孟青
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