利字當頭：租樓與買樓之爭議
■單計算居住成本，租和買基本上沒分別。 路透社
「租樓好還是買樓好？」這個爭議，我一直都覺得是香港投資文化中，最怪異的現象。單計算居住成本，租和買基本上沒分別。居住永遠都是一項支出，就算自置物業；供樓的利息支出又或者implicit rent，都是支出。
只是過去半個世紀大多數日子，資產價格不斷上升；所以持資產的人，某程度上對沖了貨幣購買力被剝削帶來的損失，表面上「賺住又賺錢」。但總不可以假設沒買樓的人，儲蓄都是現金；買股票保值，也是香港的風俗。
傳統投資智慧叫人要分散風險。假如全副身家放在同一件事上，風險更高。但分散風險也有代價的；風險水平越低，潛在的回報也越低。許多人覺得自己不會看錯，所以明知未必賺，也選擇一注獨贏。
「博一鋪」沒有問題，但要知代價。炒股，多數都是現金來往，就算輸光老本，伏驪幾年又可再戰。現金投資物業，風險也不會很高。可做按揭的人，要知高回報是槓桿而來，要是樓價跌，損失也以倍數計。
許多人認為樓價長遠必升，in the long run we are all dead！聯儲局未加息，可能你已失去工作和收入，市場上妖股當道，甚至有些傳統藍籌也「伏味濃」。當下是一個令投資者氣餒的時代；爭議，也不是在股、樓，或者租、買。無論手上持有甚麼資產，重點是我們怎樣管好收支，以免要為生計被迫低位套現，也有子彈趁低吸納。
利世民
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